香港理财规划：自由现金流有多重要呢？怎么计算足够的自由现金流？

华为创始人任正非在公司的发展纲领中提到，全球经济将面临着衰退、消费能力下降的情况，华为应改变思路和经营方针，从追求规模转向追求利润和现金流，保证渡过未来三年的危机。

「把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。」

是的，自由现金流代表一个企业或者家庭抗风险的能力，是决定我们做合适的香港理财规划最重要的经济指标。究竟多少的家庭自由现金流在当下收入不稳定的环境里能抵抗风险呢，我们来好好计算一下。

家庭自由现金流=家庭收入（业务盈利+固定收入+投资分红派息）-家庭开支（正常开销+租房租金或自住房房贷）-资本支出（医疗或重疾保险+养老储蓄）

假如您的月工作收入是5万，投资分红派息每个月1万，生活开支和自主房月供总共4万，保险均摊到每个月总共一万，那么您的家庭自由现金流就是1万，也就是可以自由支配的钱。

自由现金流的重要性与香港理财规划

如果家庭自由现金流计算出来是负数，那么就要重新检视您的香港理财规划了，把没有现金流的资产变卖，例如投资性的房产，没有收息的股票，变成可以每月分红的流动性资产，例如定期分红保险、收息股、分红基金、海外物业。当然也可以利用银行的借贷把资产套现制造被动现金流。如果自由现金流为0，那么抗风险的能力较低，如果失去工作收入或者家庭支柱患病，就会影响家庭开支，那么就应该增加保障，例如重疾保险、人寿保险，通常供楼的按揭支柱占每月收入较大，很难用自由现金流的去覆盖，这是就需要配备较大保额的保障型保险。在不影响家庭正常支出的情况下，把可自由自配的现金再投入可以产生自由现金流的资产，直到家庭自由现金流覆盖到家庭支出，那么就是财务自由，此时您就可以选择工作或不工作。香港的理财工具好处是可以随时调节累积或分红，配合您的理财规划需要。

在经济衰退下我们应该怎么规划每月分红的自由现金流工具？

• 收息股

有的朋友说，公用事业的股票可以收息，价格也很稳定，是理想的自由现金流工具。以下是香港的朋友常买的收息股，虽然股息率高达9%-10%，但每年分红派息的金额是随着股价波动，在现在逆市的市况，就算稳健著称的公用股也未必制造足够的现金流，而且派息比率是根据公司的市场策略走动，公司政策也会随时调整派息比率。

• 海外房产收租
  

海外房产是一种很好的自由现金流工具，特别对于住宅，每个人都有居住的需求，每月分红也非常稳定。中国首都北京的租金回报率仅在1.97%，香港也在2.3%左右。中国的房地产出现泡沫，很多投资者海外置业寻找机会。根据《全球65城租金收益报告》，美国、英国、澳洲、加拿大、日本、马来西亚的部分城市平均租金回报率可达4-5%，住房空置率仍然是值得投资者留意的。海外房产要求投资者具有一定的知识，选择好的地段，增加租金回报率。另外，借贷购入房产能增加租金回报率，但加息周期会造成自由现金流的浮动。

• 房地产基金REITS

房地产基金REITS也是另外一种自由现金流工具，投资资产包括基建、办公楼、商场、公寓、医院、物流、数据中心、酒店。房地产基金和收息股的派息有一些不同，必需派发90%的可派发利润给投资者。然而在港股上市的房地产基金主要投资在办公楼和商场等商业地产。在不好的经济周期下，商场的出租率和租金都会下降，导致营收减少，影响基金的派息。在未来，更多的商业活动在网上进行，以商业地产为投资标的的房地产基金REITS利润率也会成下降趋势。我们认为，投资房地产基金的好处是物业可以抵抗通胀的同时也可以分散风险，基建、数据中心、医院、物流、公寓、酒店等房地产基金能在未来获得相对稳定的被动收入。

• 分红基金

分红基金是香港最为流行的自由现金流工具，现时分红基金的主要投资资产是债券基金，分为投资级别债券基金和高收益债券基金。非投资级别债券基金的股息率维持在4-6%，高收益债券基金的股息率在7-9%，分红政策一般是每月分红。债券的违约率也会收经济周期而波动，波动的幅度不如收息股和单一的物业来得高。香港的基金公司也会把股票基金和债券基金混合投资，在保持4-6%股息率的同时也有资本增值的功能。

• 储蓄分红保险
  

以上各种工具都是非保证分红而且不保本的，而对于必要性的家庭开支也无法提供保证。经济周期下行时，储蓄分红保险或者每月分红的入息计划是构建家庭底层的自由现金流。香港的储蓄分红保险采用环球投资策略，有专业的基金经理管理一篮子资产。香港有非常严格的监管制度，从每年的分红实现率看来，基本上非保证分红都有90%以上，无论在升市还是逆市。储蓄分红保险从第3年起可派发5%的每年分红至终身，从第6年起可派发6%的每年分红至终身，而且非常稳健。

• 即付年金
  

即付年金是最为稳健，资产灵活性最强的香港理财工具，相对于储蓄分红保险，即付年金是可以制造每月分红，延续至终身。相对于储蓄分红保险，即付年金持有的资产主要是债券，计划的保证回本期约在第5年，每年收益率约4%，比储蓄分红保险更加稳定。另外一个不同之处是，即付年金的自由现金流是本息一起派，适合用相对较小的资金应付必要性开支。

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