分红型保险：终身年金保险是什么？ 是否比定期年金保险更胜一筹？

自去年按揭证券公司推出「香港年金计划」（即期年金），以及购买可扣税延期年金QDAP保单可获扣税优惠后，掀起社会对终身年金保险的注意。可扣税延期年金退休「自制长粮」，构建回报稳定的被动收入，分红型年金保险是合适的个人养老金保险之一。香港终身年金保险与定期年金保险，应该如何取捨呢？

不同分红型保险-年金保险种类

若按何时开始提取年金来分类分红型保险产品，分为即期年金及延期年金两种。到指定的年期再派发被动收入的我们叫做「延期年金」，无须年金累积期即时制造被动收入，我们叫做「即期年金」。另一方面，以年金期来看，终身年金保险是指派发年金至指定岁数，如100岁至120岁不等，或至投保人百年归老，所以终身年金通常作为个人养老金保险；而定期年金保险即有固定年金期，一般约10至20年，我们平时常说的儿童教育金保险就是指这类分红型保险。

「终身年金」定义各有不同

不同香港保险公司对「终身年金」的定义会有所出入，一些香港保险公司的「终身」是指最多派发至指定岁数，另一些香港保险公司则派发至投保人百年归老。投保人要小心留意保单条款，免失预算。

留意可扣税延期年金QDAP扣税优惠

公共年金属于「即期终身年金」，65岁或以上投保人一笔过整付保费后，随即每月可领取保证年金收入，直至百年归老。私营年金计划方面，中银人寿延期年金计划（终身）及万通终身年金则属于「延期终身年金」，前者更是受保监局认可的可扣税延期年金QDAP保单，每课税年度可享最多6万元扣税优惠。

内地和香港的终身年金保险的区别

这是我在网上找到的一份终身年金保险。内地的年金保险保证现金很高，IRR最高可达到4.15%，当然较高的收益率也会牺牲流动性，到第十年也没有回本。香港的终身年金保险是分红型保险，回本期只需3-4年，预期回报较高，最高可达IRR5.16%。由于内地的终身年金保险前期回报较低，未需要现金流的投保人一般会选择在年金险上加一个万能账户。万能账户有2.5%的保底利率，而分红是不固定的，中档利率是4.5%，高档利率是6%。而香港的终身年金保险的确定性比内地年金保险高。首先，香港的终身年金保险以高投资级别的环球债券等固定收益工具为主要资产，并分散投资在环球的金融工具上，受单一国家的利率政策影响较小。香港的年金保险履行「分红缓和调整机制」，把某一年因为经济造好多出来的分红先不派发，填补投资情况不好的某些年。香港的保监局也要求香港保险公司每年公布分红实现率，以便投保人的监测香港保险公司的投资状况，分红型的终身年金保险的分红实现率每年都可以达到100%。这些严格的监管是内地的监管机构所不具备的。

理论上，以同一笔投保金额计算，年金期愈长，每期所派发的年金金额便越少，反之亦然。因此，选择终身年金保险还是定期年金保险，应视乎投保人的个人需要，选择合适年金期的分红型保险，以对冲长寿带来的财务风险。

文章标签：终身年金或定期年金‍‍‍‍    即期年金/延期年金‍‍‍‍    个人养老金保险‍   儿童教育金保险‍‍‍‍    被动收入/自由现金流‍‍‍‍