金融风险管理:香港储蓄险保单做保费融资或保单贷款的4个金融风险

2020-09-22 15:54Kerri Lu撰写
 
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现时经历零息政策,美国的量化宽松政策计划维持3年,直至经济好转。1年期的港元定期存款利率不足1%,而1年期的人民币存款仅为2.5%。很多人转向香港的保费融资保单,保底可以有内部回报率IRR5%。(详细见《避险工具:2020年回报最高的短期储蓄险「保费融资」》)利用银行贷款的利息差变相可以提高香港储蓄险利率。最近保监局审查保费融资保单,以求在销售和融资的过程中,香港保险中介人和投保人之间有清晰的沟通。以下是保费融资或保单贷款的几点金融风险和限制:


保费融资或保单贷款分最优惠利率和美元/港元同业拆息两种

银行的香港储蓄险保单贷款用的是浮息利率,即以HIBOR/LIBOR或最优惠利率作计算基础。由于美国的零息政策影响,现时的美元同业拆息贷款利率仅仅是2.15%,最优惠利率是2.65%。值得留意的是,有的银行每年都会检讨贷款政策。假如日后加息,还息负担便马上增加。甚至超过香港储蓄险保单利率。而用最优惠利率的保单贷款能获得相对稳定利息,银行加息的幅度不大。


保费融资或保单贷款或是短期性的加杠杆

保费融资一般适用于3种香港保险保单:终身人寿险、万用寿险和以债券为主的储蓄分红险。它们都有两个共同的特点:一笔过缴款和高首日现金价值。储蓄分红险的首日现金价值一般是80-86%,而万用寿险可以达到90%。银行的保费融资成数达香港保险的首日现金价值的90-100%,根据具体的银行而定,即只需要十几万的资金便可以投保100万的保单。


万用寿险的头两至三年会采用固定派息率,大约在4%派息率,之后便采用浮动派息率,往往投保人在第三年会选择退保。投保人应留意相关万用寿险的退保费用。而储蓄分红险的回本期相对较长,以现时的Libor利率算,第7至10年的内部回报率IRR有7%-8%。保费融资的回报率虽高,但浮动贷款利率的风险不容忽视,假如需要进行续期贷款,银行的贷款利率可能会突然升高或者银行对当前保单不再续期,那么杠杆就需要撤掉。保费融资的资产证明最好是流动性资产。


香港保险的保单贷款比保费融资流程简单

有部份银行在做香港储蓄险的保费融资前,要求客户只能提交流动性资产证明,一般是银行存款、基金或股票。有的银行则接受房产。高风险性的流动性资产需要打折。而保单贷款的流程则比较简单,只需要抵押香港储蓄险的保单就可以了。保单贷款的好处在于能及时套现,假如投保人日后急需用钱,这笔现金不会影响到储蓄险保单的现金价值。


保费融资或保单贷款或会影响其他贷款申请

最后一个要留意的地方,很多人都没察觉到。假如阁下日后去做楼宇按揭或申请私人贷款,银行会审查你的个人信贷纪录(TU),你的保费融资贷款和每月还款会被登记在内(但存款则无纪录),日后申请楼宇按揭,需要计算压力测试或入息比率。


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