避险资产：通货膨胀的今天，香港储蓄型保险的保值增值功能

今年以来，全球通货膨胀膨胀水平持续上升。以美国为例，前五个月份居民消费价格指数CPI同比涨幅依次为1.4%、1.7%、2.6%、4.2%和5%，逐月升高。欧元区也表现出与美国一致的走势，5月份居民消费价格指数CPI同比涨幅上升到2%，这已经是欧洲央行能够忍受的上限。从新兴和发展中经济体来看，趋势则更为明显，以俄罗斯、印度和巴西为例，5月份居民消费价格指数CPI同比涨幅分别为6%、6.3%和8.1%，均创近年最高水平。鉴于此，通货膨胀对居民消费的购买力是有所削弱的，那么，避险资产是一个有效的方法。简单来说，避险资产就是那些在市场波动时能够相对稳定，可以提供一定保值增值的投资品种，分别是投资级别债券和储蓄型保险。

投资级别债券：市场上的投资级别债券主要包括政府债券、大型企业债券和金融债券。这三种债券被认为是安全性较好，没有违约风险。在高息的环境下，境外的投资级别债券提供较高的收益率，特别是一些短期债券。美国十年期国债的收益率上升至4.5%，一年期和五年期国债上升至4.6%。一些投资级别债券能够提供每月分红，补充生活开支的被动收入。现时面对环球经济的不确定性，很多投资者增加增加避险资产的比例。

香港储蓄型保险：储蓄型保险是一个较为长期的投资，并且复利计算。两个同时为5%的避险资产，在长期回报上复利比单利的避险资产要高得多。

无论银行存款，国债，基金，股票都是单利产品，只有储蓄型保险是用复利计算的产品。在10年以后，复利的现金价值远远超越单利。在如今通货膨胀高涨和经济不确定性的双重夹击下，储蓄分红保险具有一定的保证回报，保证回本期最快4-5年，在保证本金安全的情况下，再考虑资本增值抵抗通货膨胀。在快回本的情况，并不意味着会长期收益会下降，香港储蓄型保险的预期收益率普遍在IRR6%。另外，储蓄分红保险从第三年起每年提取保费的4%至终身，创造一定的被动收入补充家庭开支。

另外一种的储蓄分红保险具有多元货币功能，能分散货币风险。这种储蓄型保险预期收益达到7%，保证回本期12-25年，预期回本期5-8年。长期回报较高，适合储蓄年期在十年以上，15年预期翻倍。有的产品也能提供被动收入，从第二年起每年可提取总保费的5%至终身。五年缴第六年起每年提取总保费的7%至终身。被动收入对生活日常消费或企业的经营成本都很重要。在经济低潮期主动收入减少时补充日常开支。

美国经济过热是目前通货膨胀未能消退的原因

在能源价格逐渐回落的今天，发达国家的通货膨胀仍然保持在4%，仍然有以下几项因素：

• 疫情后大规模的经济重启，由此导致总需求在快速增长，但全球供应链尚未复苏，由此导致全球物价上涨。另外，经济需求增加必然导致劳动力成本上涨。

• 经济刺激政策扩大了全球总需求，最终将形成需求推动的通货膨胀。从美国的情况来看，拜登政府在推出天量的1.9万亿美元刺激计划之后，紧锣密鼓筹划推出2.25万亿美元的“基建”投资计划，这必将推动全球通货膨胀。

• 个人消费支出物价指数PCE仍在4%增幅以上，PCE中包含家庭和企业的实际支出以及可能支出（例如保险公司的理赔），其涵盖范围非常广，主要分为三类：耐用品、非耐用商品、服务有关的消费数据。

现时的通货膨胀仍然是经济过热造成的，联储局的加息政策控制国内的经济过热情况，而影响环球的经济复苏，相信通货膨胀仍然会维持一段时间。

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