香港基金：检讨派息基金，如何用香港投连险做到稳定高息的月月派息？
朋友已经接近退休年龄了，希望通过投资理财来收息，以获得相对稳定的退休收入。派息的方法主要有几种，房产收租，债券收息，年金和保证派息保险。他一直有投资中国及香港的股票，希望用混合资产基金收息，以降低股票市场带来的波动。最近，他投资了摩根基金公司的派息基金，希望我帮他检讨香港基金组合，包括香港基金的收费，风险和投资回报等。以下是讲解了一些检讨香港基金和金融风险管理的方法。
派息基金收费及回报
派息基金累积表现 | 夏普值 | 晨星评级 | 派息基金股息分派 | 派息基金最近年度化股息率 | 派息基金费用 | ||||||
1个月 | 1年 | 3年 | 5年 | 香港基金认购费 | 香港基金管理费 | 香港基金转换费 | |||||
摩根中国股票基金 | -6.60% | 5.50% | 42.2% | 34.60% | 0.7 | 四星 | 每年分派 | 0.14% | 5% | 1.5% | 1% |
摩根混合资产基金 | -12.80% | -10.30% | -0.80% | 5.10% | -0.03 | 三星 | 月月派息 | 5.18% | 5% | 1.25% | 1% |
摩根中国债券基金 | 无数据（成立一个月） | 无 | 无评级 | 月月派息 | 6.15% | 3% | 1% | 1% | |||
6个月 | 1年 | 3年 | 5年 | ||||||||
首域亚洲股票基金（以香港投连险投资） | -12.4% | -5.7% | -18.5% | 22.7% | 0.42 | 五星 | 半年分派 | 1.685% | 首年0.8%，2-4年每年1.8% | 1.5%，1-3年1%额外户口管理费 | 无 |
安联北美混合资产基金（以香港投连险投资） | -14.60% | -7.32% | 5.34% | 13.28% | 0.26 | 五星 | 月月派息 | 10.46% | |||
夏普值参考晨星亚洲，其余参考官网 | |||||||||||
香港基金投资成份
股票 | 可换股债 | 债券 | ||||
摩根中国股票基金 | 99.40% | |||||
中国股票 | 97.80% | |||||
香港股票 | 1.60% | |||||
摩根混合资产基金 | 35.10% | 24.40% | 36.20% | |||
亚太区股票 | 2.00% | 亚太区 | 0.30% | 高收益债券 | 26.20% | |
欧洲区股票 | 5.10% | 欧洲区 | 1.20% | 新兴市场 | 4.70% | |
新兴市场股票 | 11.30% | 新兴市场 | 0.50% | 政府债券 | 4.70% | |
北美区股票 | 9.70% | 北美区 | 22.40% | 定息债券 | 0.60% | |
摩根中国债券基金 | 96.50% | |||||
高收益债券（企业） | 44.60% | |||||
投资级别债券（企业） | 34.30% | |||||
政府及银行债券 | 17.60% | |||||
首域亚洲股票基金（以香港投连险投资） | 96.8% | |||||
中国 | 20.6% | |||||
印度 | 18.7% | |||||
香港 | 12.3% | |||||
台湾 | 10.8% | |||||
南韩 | 7.6% | |||||
澳洲 | 5.6% | |||||
新加坡 | 5.4% | |||||
日本 | 5.1% | |||||
美国 | 3.6% | |||||
菲律宾 | 2.6% | |||||
其他 | 4.6% | |||||
安联混合资产基金（以香港投连险投资） | 北美 | 34.62% | 北美 | 33.16% | 高收益 | 32.23% |
就以上的投资，我会建议用首域亚洲股票基金和安联北美混合资产基金（以香港投连险投资）代替以上的组合：
留意整体派息基金收费
在短期的投资中，直接投资香港基金收费更低。在香港投连险的行政费用上，前期费用比香港基金公司和银行购买的派息基金略高。在第4年或以后，每年的香港基金管理费（扣减奖赏）。派息基金收费低可以让收益率提高。
是否需付出基金转换费
随着人的年龄增长，承受的风险能力没有前几年那么高。如果要转到低风险的派息基金上，原来的方案需要额外付出基金转换费。如果偏向保守投资，也可以添加一些低风险的投资。
年度化股息率决定派息基金情况
新的派息基金方案的股息率更高。现时安联北美混合资产基金的年度化股息率为10.46%，这只派息基金成立8年，每年的股息率稳定在8-10%。投资在有稳定业绩和盈利的公司更能做到稳定的月月派息。安联北美混合资产基金（以香港投连险投资）的五大投资：
股票/股本证券投资 | 高收益债投资 | 可换股债投资 | ||||||
行业 | 百份比 | 行业 | 百分比 | 行业 | 百分比 | |||
APPLE | 资讯科技 | 1.34% | NETFLIX | 广播 | 0.39% | TESLA | 汽车 | 0.77% |
MICROSOFT | 资讯科技 | 1.33% | TRANSDIGM | 航空 | 0.39% | WELLS FARGO | 银行 | 0.72% |
ALPHABET | 传讯服务 | 1.24% | TENET HEALTHCARE | 健康护理 | 0.31% | BROADCOM INC | 电子零件 | 0.58% |
AMAZON | 非主要消费 | 1.22% | BAUSCH HEALTH COS | 健康护理 | 0.31% | DEXCOM | 医疗产品 | 0.53% |
传讯服务 | 0.97% | HORIZON THERAPEUTICS | 健康护理 | 0.31% | CROWN CASTLE INTL | 无限电讯 | 0.53% | |
退休基金更应作环球分散投资
原来的派息基金更偏向中国区域，摩根的混合资产基金涉及波动加大的新兴市场，例如印度，巴西。而新的香港基金方案（以香港投连险投资）分布地区则更加广泛并且投资在成熟的资本市场上，从而作分散投资，避免中国股票市场的不利因素。
留意过往的香港基金累积表现
摩根中国债券基金并无过往的基金记录
夏普值是衡量派息基金收益与风险的系数
夏普比率描述了资产收益对投资者所承担风险的补偿程度。当以一个相同基准来比较两种派息基金之时，夏普比率较高的资产在相同风险下派息基金的收益更好；或者说，如果收益相同的话，夏普比率较高的资产风险较低。首域亚洲股票基金的夏普比率为4.2，安联混合资产基金的夏普比率为0.26，均为正值。在5年香港基金累积期能取得较好的长期投资回报。
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