储蓄分红险:香港储蓄险该怎么选?高收益还是稳定收益?

2020-01-27 00:00Kerri Lu 撰写
 
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2019年4月份香港储蓄险市场上推出「可扣税延期年金」,也是储蓄分红险的其中一种。政府的这项政策无疑是香港保险业的“重大革新”。可扣税延期年金」之所以作为香港中产阶级热捧的养老保险,在于60岁前可取回年利率IRR百分之4点几的全保证收益率。加上政府的可扣税政策,使可扣税延期年金的回本期较早。在过往人们的印象中,储蓄分红险的年期长,非保证的利率较高,实际的退保价值与预期收益率相差较远。


香港储蓄险之所以往往给人复杂的印象,是因为很多人在选择储蓄分红险的时候,总希望收益率越高越好,或者越保证越好。储蓄分红险」的本质是由香港保险公司保管投保人的财富后进行全球资产配置,投资风险由投保人和香港保险公司各自承担,若干年后收益及本金一起返还给投保人。在评价一份储蓄分红险」是否恰当的时候,可从三个部份去评核,分别是产品的流动性、安全性及预定利率,从而考量是否能配合投保人的投资理财目标-退休金规划、儿童教育基金规划、资产增值。


香港储蓄险的安全性

先说说香港储蓄险的安全性。最安全的回报是香港保险公司愿意承担所有投资风险。储蓄分红险有两项收益率,一项是保证收益率,另外一项是非保证收益率,也就是分红。有些香港储蓄险能够提供全保证收益率,代表产品有「可扣税延期年金」,「短期储蓄保险。但通常我们很少接触到这些香港储蓄险,因为它们提供的全保证收益率比较低,储蓄年期较短,通常只会用在一些较差的经济周期和完全不能承受任何收益波动的人士。现时保证收益率(保证IRR2.29%,预期IRR4.9%)最高的储蓄分红险」是终身年金险,也可以做儿童教育基金。如同食物成分表一样,储蓄分红险」也有投资成份表,固定资产和债券的成份越多,股票型资产成份越少,收益率就会越稳定。这类香港储蓄险的非保证分红实现率一般都能达到100%。




香港储蓄险的预定利率

预定利率最高的是英式分红的「储蓄分红险」。「储蓄分红险」的特点就是非保证收益很高而保证收益很低,由于其投资组合,在所有的香港储蓄险中分派的红利最高,保证收益率最少,IRR从0%-1.17%。由于是长期储蓄,所获派的「周年红利」就会按照原来保单的收益率再投资,我们叫做「英式分红」。这类「储蓄分红险」一般用于长期性的资产增值,资产传承和信托功能。所谓的预期收益率高,但并不是一定就是没有保证的,香港保险公司有专门的资产管理公司进行分散投资,所涉及的资产也会包括债券、股票、房地产,也会加入一部分的期权作为对冲资产。长期保本增值的「储蓄分红险」具有分红平滑机制,不会出现大幅的波动,部分产品已经每年公布分红实现率,已公布的分红实现率基本上每年可达到100%。另外,15个保单周年日后也可以把终期红利锁定为周年红利,方便提取或继续滚存。香港安盛保险和英国保诚保险的「储蓄分红险」保证把90%分红派发给受保人。以下是其中一份「储蓄分红险」保单,从第八年起每年可派每年8%直至100岁。




香港储蓄险的流动性

香港储蓄险中的派息分红险流动性最好,能够制造一个固定的现金流,作为一些生活费用或者生意经营上的费用。如果这部份红利没有提取,又会以一个固定收益率制造复利。IRR在3.5-4.5%。这类保单我们称为「美式分红」保单。除了固定现金流的需要,由于回本期较早,最早3年回本,也可以作为「短期储蓄险」。以下是其中一份派息分红险」,从第一年起每年保证派息2.9%直至100岁,从第6年起可取预期4%直至100岁。





香港储蓄险

终身年金险

短期储蓄险

储蓄分红险

派息分红险

IRR

4-4.5%

2.8-3.5%

6.5-7.1%

3.5-4.5%

投资成份

主要为债券

主要为债券

主要为股票

主要为债券

保证/非保证利率

大部份产品保证收益率和非保证收益率各占一半,少部份产品是全保证收益

大部份产品为全保证收益率,少部份有非保证收益率

以非保证收益率为主

大部份产品保证收益率和非保证收益率各占一半,少部份是全保证收益率,有部份的保证现金可派出

保障年期

80岁-终身

5-8年期

终身

终身

回本期

保证回本期最快8年

最后一年回本

非保证回本期最快8年

非保证回本期5-8年

英式分红/美式分红

美式分红

美式分红

英式分红

美式分红

用途

养老保险,子女教育金保险,长期储蓄

短期储蓄,避险工具

资产增值,信托,资产传承,子女教育基金保险

养老保险,固定现金流,子女教育金保险




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留意外币储蓄分红险的汇率风险


除了考虑红利的波动性,还有外币储蓄分红险的汇率风险也是需要去考虑的。在短期储蓄险中,人民币的利率会较为优胜,而在长期性的「储蓄分红险」中,美元保单提供的回报率会更加稳定。这跟人民币、美元兑换汇率趋势和国家理财产品的利率有关。以后的文章中会详细叙述。


总体来说,高回报的储蓄分红险流动性和安全性会相对为低。投保人的储蓄目标(第几年后开始提取,每年提取多少)和接受风险的程度仍然是选择香港储蓄险的关键。另外,根据自己的需要做分散投资也是降低风险的关键。


文章标签:分红险收益率 保费 保单贷款‍    儿童教育基金保险


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