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世界经济正在经历不确定性，黄金、日元等避险资产属性消失，取而代之的是短存续期美元债券。1年期美国国债收益率从1年前的0.079%升至4.032%，升幅达3.953%，5年期国债从0.93%升至3.97%，10年期国债从1.47%升至3.72%。而投资级别的债券基金恰恰是投资在政府债券和高评级的企业债券上，投资级别的债券基金价格较长存续期稳定。为此，我专门花一篇文章讲解避险资产的投资策略，用香...

A股股票基金还有投资价值吗？周一早市，A股三大指数均跌1%，上证指数报2952点。除了上证，其他指数大都创了三年以来的新低，包括沪深300指数，深圳成分指数，创业板指数，科创50等等。未来真的不好一概而论，但投资者做好风险资产价格波动的准备。今年国家大力推动科技创新和环保将在未来提供投资机会近年来，中国政府大力推动科技创新、绿色能源和电动汽车等新兴产业的发展。这些行业的发展潜力巨大，但需要大...

近期美国国债收益率飙升，且美元异常强势。美国加息最初的目的是为了抑制通货膨胀，新冠疫情带来的刺激措施，以及随后美联储突然采取的鹰派政策，与40年前的趋势一致。现时美国经济与世界经济息息相关，高息环境有可能面临经济衰退。债券收益率与美元的相关性也不可能持续很久，美元债券这种避险资产也可能面临美元贬值。现时来说，最安全的资产仍然是人民币计价的年金保险、分红保险和分红基金，并且正向自由现金流更能抵...

理财意识在当今社会变得越来越重要。投资连结保险，或简称投连险，它同时提供保障和投资功能。培养孩子正确的理财观念和技能，可以为他们的未来打下坚实的基础。通过购买投资连结保险，孩子们可以学习到许多关于金融和理财的知识。投资连结保险的基本原理投资连结保险是一种长期投资工具，它由保障账户和投资账户组成。保障账户主要提供生命、健康等方面的保障，而投资账户则通过专业投资团队的运作，实现资金的增值。投资者...

‍‍香港的投资连结保险市场，正在悄然发生变化。截至2023年8月2日，香港证监会认可的与投资有关的人寿保险计划（即投资连结保险）已有315款。而从2015年至2022年期间，香港证监会认可的上述投资连结保险产品的规模一直在300款左右。时隔8年，为何投资连结保险产品的数量会大幅增加？香港保险机构为何在今年加大对投资连结保险产品的开发及销售？多位香港保险业负责人接受南方财经全媒体记者采访时表示...

2022年刚过去，各位朋友们都经历过逆经济周期上的艰难，但稳定的被动收入而不会改变小孩子的教育质量，配置儿童教育金保险必不可少。我们所知，避险资产既能抵抗逆经济周期，也能制造较为确定的被动收入。而即期年金保险、分红型保险、投资级别债券基金（分红基金）都是很好的避险资产，分红基金（约6%股息率）却有比分红型保险更高的被动收入。自由现金流越高，抗风险能力越好，《香港理财规划：自由现金流有多重要呢...

自5月8日以来，人民币对美元汇率连续跌破7.0、7.1、7.2。截止周二13:40，人民币对美元较5月初跌幅达4.2%。去年11月初，在疫情管控措施放开的乐观预期指引下，人民币对美元展开了一波反弹，从7.32一路升至6.69左右。但进入二季度后，由于国内经济表现不及预期，加上中美货币政策走势分化，使得人民币对美元的货币汇率回吐了之前大部分的涨幅。究竟货币汇率的升跌跟什么宏观经济指标相关？出于...

风险资产的收益是不确定的，而风险资产的魅力在于高通胀周期提供较大的潜在回报，具有抗通胀的作用。而并非所有的风险资产价格都受经济周期的影响，经济敏感度高的资产有房地产基金、金融行业基金、能源行业基金等，因为加息对借贷成本影响较多。最近银行业的资金紧缩就是一个警告。相对来说，高流动资金的行业例如通讯、医疗、必需消费品等就未必有很大的价格波动。什么是风险资产？风险资产是指具有未来收益能力的资产，比...

作为最重要的避险资产，黄金价格对利率变化相当敏感。从历史价格来看，黄金价格与利率走势总是呈负相关的关系，数次加息的顶点往往也是黄金牛市的起点。在通货紧缩带来银行风险事件的影响下，美国加息步入尾声已成定局，黄金股票基金看涨。黄金也是抵抗通货膨胀的工具，黄金价格不会因为量化宽松而贬值。黄金价格相关因素-利率美国是现今世界上的头号强国且美国政府用信誉担保并按时还息还本的良好信用，所以美国国债被认....

证监会在其与投资连结保险ILAS产品的常见问题指出，为保障公众投资者利益，新的投资连结保险产品的发行人将被要求避免涉及收费顾问服务的安排，推介由中介人（香港保险经纪）提供的顾问服务，以及从ILAS保单扣除任何支付予独立理财顾问服务的费用等安排。投保人或会委任香港保险经纪为其ILAS保单，提供选择、管理及投资选项提供意见等服务。证监会早前在其常见问题中提到，关注到ILAS发行人若涉及顾问服务的...

保费假期最初是投资连结保险ILAS的条款，有很多投保人的工作是自雇人士，甚至自己经营公司，工作收入不稳定期间停止供款。在逆经济周期中，公司也会解雇员工，很多人就有了失业断供的忧虑。在投资连结保险中的定投基金计划，假如投保人已经供款年期超过最初供款期，投保人就可以行使保费假期停止供款。疫情期间，5年或10年供款年期的储蓄分红保险Endowment和可扣税延期年金QDAP也加入保费假期条款，而无...

经历过疫情和加息，相信大家都知道避险资产的重要性。海外的房地产基金REITS、债券基金和混合资产基金都能制造被动收入来源，退休人都喜欢把分红基金作为个人养老金保险，但鸡蛋不应放在同一篮子里，海外基金投资多元化才是金融风险管理的最好方法。绿色债券基金是相对新颖的分红基金产品，ESG基金评级较高而且绿色债券的违约率较低，绿色债券基金是一项独特的个人养老金投资选择。绿色债券是什么？绿色债券是由公营...

我们平常听说的每月分红基金通常都是债券基金或混合基金，随着美联储宣布减慢加息步伐，投资气氛已经有所改善，一方面当下投资者可以投资长期锁息的避险资产，例如高保证现金价值的入息计划、长年期债券，另一方面高资金流动性的风险资产更为符合当下的市况，一边享受股票基金的升值潜力，一边享受自由现金流改善生活质量。消费者信心指数CCI反应美国家庭对经济前景的信心我们投资海外基金的时候都会看一个国家的经济前景...

今年以来，英美澳加的央行都在大幅加息。美国联储局今年经历5次加息，分别0.25厘、0.5厘、0.75厘、0.75厘、0.75厘。10年期美国国债殖利率一度突破3.9%，为2010年以来最高水平。道琼斯指数今天下挫329点，从前波高点回档超过20%。相信这个时候大家都想知道如何调整基金投资策略能避开波动市况，而投资连结保险ILAS调整海外基金投资更加有利。这篇文章分享一下定投基金和一笔过投资基...

上一篇文章《定投基金推荐：量化宽松政策的基金投资策略如何？日本价值型股票基金低波幅高回报》‍介绍价值型股票基金投资策略的好处，引起一定的反响。有读者希望组建一个每年10%回报左右的定投基金组合，波幅尽量低，联系我提供更多的理财建议。无论在经济退潮或加息周期中定投价值型股票基金都很受欢迎，尤其是ESG投资评级高的股票基金对抗风险起到很大的作用。这篇文章讲解更多的价值型股票基金，为什么医疗行业基...

美国经济正在经历加息周期，环球高市盈率的成长型股票2022年有较大的回调（科技股回调30%以上），对投资者来说，这是一个利好消息。用平均成本法投资既可在低位时买入较多的海外基金份额，也避免了大市的波动，详细见《定投基金推荐：美国「加息」周期下资本增值的股票基金投资策略》‍。价值型股票基金也有机会在未来1-2年内跑赢成长型股票基金，而且波动较小，尤其对于日本。日本的价值型股票基金以日圆为投资货...

常常有人质疑投资连结保险ILAS，说收费一定比基金公司所销售的海外基金高。以下情况是假设海外基金没有任何的投资回报所设定的，在比较6份投资连结保险中，我们发现苏黎世保险10年供款的定投基金计划，在第10年退保时回报最好。投资连结保险的设计是先分配基金份额，再进行收费。ILAS也不适合短期投资，而长期投资海外基金让我们忽略一些短期波动，关注长期回报，适合10年-20年需要储蓄供楼或者退休的人士...

华为创始人任正非在公司的发展纲领中提到，全球经济将面临着衰退、消费能力下降的情况，华为应改变思路和经营方针，从追求规模转向追求利润和现金流，保证渡过未来三年的危机。「把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。」是的，自由现金流代表一个企业或者家庭抗风险的能力，是决定我们做合适的香港理财规划最重要的经济指标。究竟多少的家庭自由现金流在当下收入不稳定的环境里能抵抗风险呢...

今年，由于通膨压力高涨、央行採取鹰派政策(市场预期利率上升及金融状况收紧)、俄罗斯入侵乌克兰事件导致地缘政治紧张局势升温，以及新冠病毒疫情持续造成冲击，大多数海外基金的投资策略面临极大挑战且出现大幅波动。与其它全球避险资产市场的一样，高收益债券基金亦受到全球各国公债殖利率上升带来的压力所影响。但经济的基本面向好，并不代表高收益债券基金的违约率有所降低，分红基金带来的股息率适合作为个人养老金保...

2022年3月17日，美联储宣布加息25个基点（即0.25%）。5月4日，美联储议息会议决定加息50个基点（即0.5%），并将于6月1日正式开始缩表。本次加息是美国自2000年以来最大幅度的动作。欧洲央行行长拉加德5月6日也表示，该央行或三季度初结束其购债计划，并在年底前加息。进入加息周期往往是宏观经济所致，而纵观自1990年以来的四个加息周期，标普500指数仍然保持升势，2022年也不例外...

去年投资连结保险业务新造保单保费308亿元，按年增长1.4倍，单计第四季为89亿元，按季上扬4.7%，惟增速有所减慢。市场人士指出，投资连结保险业务增长强劲，相信是投资者希望在低息环境下寻求较高回报所致，暂难估计今年全年升幅，然而，由于不少香港保险公司首季聚焦销售退税产品，或会令投资连结保险ILAS首季增长放缓。内地客业务缩九成受到新冠疫情影响，中港仍未恢复通关，导致香港保险公司的内地访客业...

香港保险业监管局（保监局）公布，将容许所有人寿保险产品，包括投资连结保险ILAS产品，透过局方审批的遥距投保沙盒作销售。此外，所有可以透过临时便利措施销售的产品亦可在毋须录音或录影的情况下，透过遥距投保沙盒销售，但在销售时须向客户清晰披露产品的重要资料，而相关保单的冷静期亦须延长至不少于30日。保监局称，已设立一条快速通道，以加快处理目前没有遥距投保沙盒，并希望以视像会议形式销售人寿保险产品...

经历过2020年新冠疫情最低潮的时间，当时购买避险资产成为普遍投资者的第一反映。即期年金的主要魅力在于能充分发挥其流动性的避险资产。全球经济復甦迟缓，全球性的货币宽鬆，全球股市不振以及层出不穷的地缘政治风险事件，都催生了对避险资产的需求。当经济复苏的时候，终身年金或定期年金保险可以以平均成本法定投基金或定投股票上，或者一笔过投资，兼具稳定性和收益。经济这台机器如何运转？我们常说大约十年时间一...

市场的投资者正在明显地感受到利率不断走低。说到「利率下行」，已经成为了市场的一个共识，因为各种避险资产的收益率正在以肉眼可见的速度走入下行通道，不管是国债、存款、大额存单、还是银行理财、储蓄险。最新数据，中国CPI增速1.5%，香港CPI增速1.8%，台湾CPI增速2.62％，美国CPI更是达到惊人的6.8%。所谓的避险资产仅仅够抵抗通胀，更别说储蓄规划。柬埔寨房产投资能很好地抵抗通胀，用房...

继证监会早前发布投资连结保险ILAS的审批程序附加指引后，香港保险业监管局（保监局）昨日亦发布释义文件，把评估投资连结保险产品的程序正规化，并引入全新、含高额人寿保障的「保障型投资连结保险」PLP类别，PLP的特点是必须为被保人于65岁前提供身故保险金最少是应缴总保费的150%，高于传统ILAS最低身故保险金为保单价值的105%。有关文件昨日正式生效，预期市场最快于2022年第二季有PLP面...

市场气氛渐趋乐观，加上不少客户寻求多元化之理财方案，投资连结保险ILAS备受瞩目。今年第三季度，香港保险公司的投资连结保险新造保单保费达85亿元，按年急增165.6%，按季亦高19.7%。首9个月计，投资连结保险新造保单保费抽高179.6%至219亿元。香港富通保险FTLife市场资讯为大家多角度探讨ILAS优势。富通投资连结保险-定投基金计划新造业务保费 市场称霸根据香港保险业监管局数...

投资者所熟悉的房地产基金REITS，无非就是投资零售、办公室、工业和住宅等传统核心板块，但如今数码化和服务业不停地冲击传统的工业和商铺，美国房地产基金REITS不再受限于传统核心板块，而是拓展至更多元化、非核心、新兴及增长型领域，例如手机讯号塔、数据中心、自助仓储、实验室建筑物和医疗物业等受惠于高新科技的行业。新型房地产基金-美国REITS的基金投资策略多元化的房地产基金可以平稳经济周期中商...

在2020年新冠肺炎疫情期间，美国股市经历了4次熔断。2020年3月9日，美股三大指数开盘后全线下跌，其中纳斯达克指数跌7.2%。道琼斯指数跌幅为7.79%，创下次贷危机之后的最大跌幅。标普500指数跌7%，历史上第二次触发熔断机制。黄金有着避险资产之称，在今年3月份仍然从接近2000美元的高位回落到1707。然而，在疫情环境下，究竟为什么房地产基金REITS仍然能保持升势？看学生公寓房地产...

「要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。」这是华尔街流传的一句话。投资连结保险ILAS中有一种懒人理财法就是定投基金投资策略，采取的就是平均成本法，成员就毋须时刻留意市况，以捕捉买入时机。站在投资角度而言，定投基金投资的好处之一是有助于海外基金价格跌宕起伏期间，拉匀整体的买入海外基金价格，降低短期市场波动对风险资产的影响，稳定海外基金投资组合的表现。尽管定投基金可以有效地摊低成...

投资相连保险ILAS早年曾一度热卖，惟产品一直遭诟病保障成份低、收费多兼複杂，保单价值有机会因投资失利而全部蒸发，2008年金融海啸后其销售便大幅下滑。然而，去年投资连结保险新造保单保费却逆市录得增长，令人关注类似问题会否重演；据了解，保监局正与香港保险业界研究开发保障成份相对较高的投资连结保险产品，冀新的投资连结保险产品身故保险金可高于120%，收费结构倾向较简单。有分析认为，改善收费及保...