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ESG投资策略:ESG基金评级,可能跟你想的不一样

由浅至深让您一次搞懂ESG基金评级怎么算?

2022-09-30 11:09
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ESG投资策略:ESG基金评级,可能跟你想的不一样


提到ESG投资策略,许多人直觉想到的是与环境保育相关。其实,ESG投资策略除了环境(E-Environmental),还包括了社会(S-Social)及公司治理(G-Governance)。ESG投资评级不单分析环境面向,而会将社会面向及公司治理面都一起评估。那么ESG评级是什么?又是怎么计算呢?就以MSCI ESG基金评级为例,向大家说明!


MSCI ESG AAA-CCC基金评级

老王卖瓜,自卖自夸!相信每一家企业都会认为自己各方面评估都很优秀,所以为了客观的比较每间企业ESG的表现,MSCI统一使用最优(AAA)到最差(CCC)共七种评分,AAA为最优,AA优于A,以此类推。评级越高,代表由E (环境)、S (社会)及G (公司治理)三个面向的整体表现愈佳。

领先

平均

落后

AAA、AA

A、BBB、BB

B、CCC


评估ESG投资策略的关键指标为何?

常听到从E (环境)、S (社会)及G (公司治理)三个面向评估一间企业的ESG表现,究竟这三个面向的具体内容是什么呢?从下图显示,三大面向共包含10个不同主题,例如环境面向包含气候变化、自然资源、污染及废弃物、环境机会4个主题,社会面向包含人力资源、产品责任、利益相关者的否决权、社会机会4个主题,公司治理面向包含公司治理及公司行为2个主题。


10个主题中又包含37个不同的ESG关键指标,常听到与环境相关的指标为碳排放及再生能源机会,但事实上还包含电子废弃物处理以及水资源相关的指标。社会相关的指标不单是人力资源及劳工管理,还包括企业对内与对外的沟通以及争议性的采购处理等,公司治理包含薪资及会计审计的透明度等。


3大面向

10个主题

37个ESG投资关键指标

环境

气候变化

碳排放

产品碳足迹

融资对环境的影响

气候变迁的应对性


自然资源

水资源

生物多样性与土地利用

原材料采购


污染及废弃物

有毒物质排放及废弃物

包装材料及废弃物

电子废弃物


环境机会

洁净科技的机会

绿能建筑的机会

再生能源的机会


社会

人力资源

劳工管理

健康与安全性

人力资源发展

供应链劳工规范


产品责任

产品安全与品质

化学品安全性

金融商品安全性

咨询安全与个人私隐

责任投资

健康与人口风险

利益相关者的否决权

争议性的采购


社会机会

沟通途径

融资途径

获得医疗的途径

健康与营养的机会


公司治理

公司治理

董事会

薪资

所有权

会计与审计


公司行为

商业道德

反竞争措施

贪污及不稳定性

税收透明度




四步骤掌握MSCI ESG评级计算

了解ESG基金评级以及ESG关键指标之后,让我们一同瞧瞧MSCI ESG基金评级是怎么计算的。

  • 步骤一

MSCI全球团队由185名经验丰富的研究分析师组成,分析超过1,000个与ESG政策、计划、表现相关的数据点(data point),并且评估各企业在37个ESG关键指标上相对该产业其他企业的表现。

  • 步骤二

透过定量模型确定每个产业与ESG关键指标对应的重大风险和机会。例如,查看产业对碳排放、水资源对环境的影响。各产业的独特营运模式,可能会使用不同的ESG关键指标来计算。

  • 步骤三

根据全球产业划分原则,决定每个ESG关键指标在整体评级的权重,审慎考虑该产业相对其他产业对环境或社会正面或负面的影响。

  • 步骤四

根据该产业的特性,加权计算ESG的关键指标,得出公司为评级AAA (最佳)-CCC (最差)等七种ESG评级。这些公司绩效的评估并非绝对,但能相对比较该公司与产业同行的ESG基金表现。


ESG投资策略建议

我们从ESG的研究发现,ESG评级较高的上市公司,很有可能也是基本面较好的公司。所以公司参与ESG的倡议与发展,不仅是一种善尽社会责任的方式,同时也能帮助公司建立与员工、客户、投资人更深厚的关系,让长期营运更为稳健。


对投资人来说,投资一档具备SG基金,不仅能促进企业改善经营模式,更能透过投资行为来实现社会影响力,而且这些基本面较佳的公司,财务风险也往往较低,因此更能应对各种严峻挑战,股价表现当然也可望更具韧性 !


文章标签:ESG基金及ESG投资策略

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