保监局风险为本 香港保险公司难以推出高保证回报的储蓄保险

投资连结保险的新造保单保费于去年下半年起有回升迹象，市场人士预期，未来或有更多香港保险公司推出投资连结保险产品，除近期投资市场畅旺带动外，香港保险业未来将要引入风险为本的资本制度，意味日后香港保险公司需持有更多的资本，才可履行保单的保证，有机会减少推出高保证回报的储蓄险，转而增加推出投资连结保险产品。

市场人士指出，去年整体寿险新造保单保费下跌，投资连结保险则一枝独秀逆市录得增长，主要是与股市旺场令投资回报吸引有助中介人推销，以及部分香港保险公司大力推动投资连结保险销售有关。

香港保险公司须应付增资新规

此外，为与国际标准接轨，保监局正计划对香港保险公司实行风险为本的资本制度，务求令香港保险公司须遵从的资本要求与其资产负债配对、风险胃纳以及产品组合更为相称。意味着日后香港保险公司需要持有更多的资本，才能够履行保单的保证，例如香港保险公司保证预计回报为5%，进行投资时就必须获得高于5%的要求，才可兑现与客户的承诺。

在风险为本的资本制度下，香港保险公司投资较高风险资产的难度便会增加，因届时需持有更多的资本；特别在现时全球处于低息环境，香港保险公司更难提供低风险而又相对高回报的产品，相信未来会选择推出资本需求相对较少的投资连结保险产品。

保监局早年已联同香港保险业界进行风险为本资本制度的研究，计划今年就细节谘询业界，于2021/22立法年度拟定条例草案。

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