拆解投资连结保险费用陷阱，定投基金计划或分红基金一笔过投资豁免海外基金转换费用是否划算？

相对于直接投资海外基金，投资连结保险费用稍高，不但有基金管理费，还有一部份保单收费。但投资连结保险ILAS有海外基金无法比拟的几个优点：

• 无初始投资费用，可分配更多的海外基金份额

• 无基金转换费率，直接投资海外基金一般有1%的基金转换费率
  

• 有人寿成份，资产可准确传承受益人
  

有的朋友会提出，我只是长期投资一个高成长型的海外基金投资组合，作为资本增值之用，有必要频繁地转换海外基金吗？这个是我思考了很久的问题。对于一个长期投资的定投基金或分红基金一笔过投资，我们仍然要时常调整自己基金投资策略，去适应市况的变化。一是可以提高海外基金的收益，二是可以降低海外基金的风险。

投资连结保险入场门槛较低，分散投资多样的基金主题

相对于银行渠道或基金公司的直接投资基金，投资连结保险的入场门槛较低。最低每月定投基金1,000港元或10,000港元一笔过投资分红基金，每份投资连结保险计划最多投资10只海外基金，这就很好地做到了用低保费，高风险分散的效果。正如我之前的文章，《定投基金推荐：增长最快的中国股票基金投资策略-以云计算概念为主题的服务器、5G晶片、数据中心》和《定投基金推荐：对抗环球极端气候的ESG基金-低碳减排和洁净能源的海外基金投资策略》所说，碳中和仍然是全世界关注的主题，ESG消费股票基金和中国的科技股都代表了未来经济的发展方向。在我自己现在的投资的海外基金中，除了会放入以上的投资主题，随着经济的复苏，除了科技行业基金，未来增加的海外基金投资会是一些价值型股票基金例如消费行业基金和金融行业基金。除了行业基金，我们应该要时常留意地区性的投资机会，例如成熟国家或者新兴市场。美国十年债息提高，而黄金的价格也从2000点回落到1600点。

在逆经济周期中调整避险资产和风险资产的投资比例

2008年美国次贷危机和欧债危机爆破，影响全球的金融系统，2020年为应对新冠肺炎疫情而不得已封闭边境，国际出现负油价，网上消费成了新常态，科技股例如亚马逊、Zoom、Netflix等成为了最大的受益者。旧经济股受疫情的影响最大，疫苗的成功研发大大刺激了旧经济的再度复苏。另外，对于价值型股票基金来说，回调后也是一个很好的投资机会。面对这样的黑天鹅事件，投资者除了分散投资经济敏感度较低的股票基金外，更重要的是转移一部分的风险资产到避险资产上，例如黄金行业基金、高投资级别债券基金，这类避险资产对经济的敏感度较低。积极的海外基金投资转换也是对金融风险管理的手段之一。

• 周期型股票是指其基本业务往往遵循经济扩张和衰退周期的公司，其中包括金融、能源和工业类股票。

• 防守型资产则是那些无论股市状况如何，通常都能提供稳定的收益和股息的股票，例如高投资评级债券基金、黄金行业基金、医疗行业基金等。