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定投基金推荐:美国「加息」周期下资本增值的香港基金投资策略

定投基金有助减轻「加息」周期下的大市波动

Kerri Lu撰写
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定投基金:美国「加息」周期下资本增值的基金投资策略


2022年3月17日,美联储宣布加息25个基点(即0.25%),这是2018年以来美联储首次加息。2022年5月4日,美联储5月议息会议决定加息50个基点(即0.5%),并宣布将于6月1日正式开始缩表。本次加息是美国自2000年以来最大幅度的动作。欧洲央行行长拉加德5月6日也表示,该央行或在三季度初结束其购债计划,并在年底前加息。这也将成为该央行十多年来的首次加息。进入加息周期往往是经济基本面所致,而纵观自1990年以来的四个「加息」周期,标普500指数仍然保持升势,2022年也不例外。


加息周期内的标普500指数


「加息」周期如何影响资产价格呢?如何调整基金投资策略达到资本增值?

开启加息周期未必是不好的预兆,首先我们要理解加息和采取紧缩的货币政策是防止经济过热。为什么加息能抑制商品通胀?因为存款利率提高了。显而易见将有更多的人愿意把钱存到银行里,而不时放到市场上投资或消费,当更多的钱存到银行里之后,市场上流动的货币就变少来了。购买力减少了,商品的价格就稳定甚至回落,最终解决通胀。当然,加息周期受影响首当其冲的是消费品和债务比率高的行业,而科技行业的基金投资策略无疑对我们是有利的,因为受商品价格的影响是最少的,资本增值的速度也会更快。


--很多传统的行业已经向数码转型,例如环球最大的出租车公司Uber并不拥有车辆,环球最受欢迎的媒体拥有者Facebook并不制造内容,最具价值的零售商之一亚马逊并无存货,环球最大的住宿供应商Airbnb并不拥有房产...在疫情肆虐的2021年亚马逊净销售额为4698亿美元,与2020年的3861亿美元相比增长22%;净利润增长至334亿美元,2020年为213亿美元。更多有趣的事情正在发生



科技行业基金的两大投资策略

  • 云数据服务

亚马逊AWS 2021年总营收622.02亿美元,同比增长37%。四季度营收177.8亿美元,同比增长40%。全年营业利润185.32亿美元,营业利润率为29.8%。微软智能云在2021年总营收677.84亿美元,同比增长27%。四季度营收183.27亿美元,同比增长26%。全年营业利润299.71亿美元,营业利润率为44.2%。谷歌云2021年总营收为192.06亿美元,同比增长47.%,四季度营收为55.41亿美元,同比增长45%。全年营业亏损31.05亿美元,同比收窄45%。


以上信息源自https://finance.sina.com.cn/tech/2022-02-12/doc-ikyakumy5589131.shtml

  • 电子支付

Visa以53.9%的全球购买量市场份额主导着全球信用卡市场。该电子支付巨头在2021年创造了241亿美元的收入,同比增长10%。营业利润从140亿美元跃升至168亿美元,增长了 20%。


以上信息源自https://www.eet-china.com/mp/a126738.html


  • 科技行业基金:晨星评级4星


本次定投基金推荐的总投资资产最少三分之二投资于预期会因科技及通讯服务及设备的发展、提昇和应用而受惠的美国及非美国公司的股票证券,亦可投资于美国、欧洲或全球预託证券。有关投资包括下列行业的公司:

  • 与通讯及电脑相关的外判服务;

  • 科技服务,包括电脑软件、数据服务及互联网服务;

  • 电子科技,包括电脑、电脑产品及电子配件;

  • 电讯,包括网络、无线及有线服务和设备;

  • 媒体及资讯服务,包括资料发放及内容的提供者;

  • 半导体及半导体设备;

  • 以及精密仪器。

本基金投资于发展稳建的大型美国及非美国公司的证券,以及投资经理认为可望提供利好新兴增长机会(包括那些于新兴市场)的中小型公司。透过资本增值的基金投资策略,对公司进行密集和由下而上的基本研究。投资经理在精选投资项目时亦会考虑大市的趋势。一般而言,投资经理致力物色其相信具备或将具备以下当中一些条件的公司:优质管理层、强劲的增长前景、稳固的市场定位、高企或不断趋升的盈利率,以及良好的资本增值回报。


科技行业与资产负债率

科技行业的平均资产负债率仅为-0.1%,在所有的行业中几乎为最低。资产负债率,是总资产与总负债的百分比。资产负债率被认为真实地反映在加息周期的企业成本。想要获得更快的资本增值,我们更应该关注收入增长快,而成本低廉的企业。债务偏低在加息周期就更为有利。标普500指数科技板块在2018年的加息周期和中美贸易战中仍然没有下跌的趋势。




投资连结保险ILAS定投基金U型投资策略

定投基金的重要性在《投资连结保险:香港基金中的懒人理财法-如何选择定投基金投资策略-指数基金、周期性行业?》一文中提到过。在加息周期中,资产的价格可能较为波动,避免在资产价格的高位一笔过入市,定投基金在价格高时买入较少的香港基金份额,而在价格低是买入较多的香港基金份额,在波动的市况仍然能赚取会回报。资本增值的最好方法是投资有长期前景的行业,并坚持定投基金。巴菲特曾说过:


「人生就像雪球。重要的是要找到溼的雪,和一道长长的山坡。我很早就开始捏自己的小雪球,如果晚个十年,它在山坡上的位置会和现在很不一样。」人生也就像价值投资般在滚雪球,溼的雪球就是本钱,长长的山坡就是人的一生,需要长时间的累积才会看到成果。


文章标签:定投基金    基金投资策略


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投资连结保险中有一种懒人理财法就是定投基金投资策略,采取的就是定期定额投资法,成员就毋须时刻留意市况,以捕捉买入时机。站在投资角度而言,定投基金投资策略的好处之一是有助于香港基金价格跌宕起伏期间,拉匀整体的买入香港基金价格,降低短期市场波动对投资的影响,稳定个人资产组合的表现。尽管定投基金可以有效地摊低成本,但是尽量选择指数处于低位的时候,再开始定投基金,能够进一步低提高定投的效率。



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拆解投资连结保险费用陷阱,豁免基金转换费率对长期香港基金投资者来说是否划算?


基于以上3点,我认为时常调整基金投资组合仍然是有必要的,无论出于金融风险管理的角度或者获取更大的投资回报。投资者也应该时常检讨自己的投资组合或咨询理财顾问的投资意见,去适应市场的变化,而投资连结保险豁免基金转换费率正是适应了这样的需求。积极的香港基金投资者也较易能获得更好的收益回报。






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