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定投基金推荐:与黄金行业基金价格升跌的四个基本因素-避险资产的定投基金投资策略

利率、美元走势、通货膨胀和突发事件都是影响黄金行业基金的四个基本因素,投资者定投股票基金有助对冲风险资产

2023-04-16 13:24 Kerri Lu撰写
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定投基金推荐:与黄金股票基金价格升跌的四个基本因素-避险资产的定投基金投资策略


作为最重要的避险资产,黄金价格对利率变化相当敏感。从历史价格来看,黄金价格与利率走势总是呈负相关的关系,数次加息的顶点往往也是黄金牛市的起点。在通货紧缩带来银行风险事件的影响下,美国加息步入尾声已成定局,金矿股票基金看涨。黄金也是抵抗通货膨胀的工具,黄金行业基金价格不会因为量化宽松而贬值。海外基金投资者往往在定投基金组合里加入5-10%的黄金行业基金,这种股票基金投资策略叫做对冲风险。


黄金行业基金价格四个相关因素-利率

美国是现今世界上的头号强国且美国政府用信誉担保并按时还息还本的良好信用,所以美国国债被认为是无风险的。美国国债和黄金都是避险资产。一旦全球发生风险事件它们都会大涨。而且是美国国债收益率越低黄金就越涨。美国国债走势一般会先行国际黄金,所以实际操作中可以参考美国国债价格走势。当美国国债的收益率高的时候,更多人会倾向选择国债,而不是黄金,所以美国国债收益率上涨,金矿股票基金就会下跌。

解析避险资产的基金投资策略:黄金价格VS美国10国债收益率


黄金行业基金价格四个相关因素-美元走势

由于黄金行业基金是以美元计算,所以黄金升值的时候,美金的价格就相对下跌。预期100元美金可以兑换到100盎司的黄金,在逆经济周期中,联储局实行量化宽松政策,降低国债利率,大量发行货币改善市场流动性。黄金就能发挥避险资产的作用,美元价格下跌,金矿股票基金就有更大的吸引力

解析避险资产的基金投资策略:黄金价格VS美元指数


黄金行业基金价格四个相关因素-通货膨胀

当通货膨胀发生时,物价水平持续上涨,货币购买力持续下降,“钱越来越不值钱了”,现金对于人们再也没有吸引力了,人们就转而选择持有黄金。对黄金的需求增大,金矿股票基金价格自然就上升了。当然,在通货膨胀的初期,黄金对通货膨胀的敏感度不如房地产、消费品和生产原料等其他资产。而在经济过热时期,黄金是海外基金投资者们的避险资产,用以抵消通货膨胀带来的损失。


黄金行业基金价格四个相关因素-突发事件

黄金之所以具有较强的“避险资产”能力,其主要是因为黄金拥有特殊的商品属性、货币属性以及金融属性,可以使得其具备低波动率、高流动性、大市值的特征,能够有效对冲风险偏好回落,并有一定的“逆周期”性。所以,当世界上出现各种突发危机事件,导致“不太平”的时候,黄金则越有市场。


无论是之前发生的一些战争事件还是突然的暴乱都会导致黄金价格的上涨。比如1990年8月发生的波斯湾战争,伊拉克和科威特发生冲突,再加上后来美国批准了“沙漠盾牌”的军事计划,整个市场对于战争的预期很高,黄金价格从当时的379美元/盎司攀升到417美元/盎司。再来看像2001年发生令全世界为之震惊的“911”恐怖事件,黄金当日从271美元/盎司急速拉升至290美元/盎司,涨幅达5.7%。



定投基金投资策略-金矿股票基金

黄金价格有起有跌,并非完全的无风险资产。我们投资一些经济敏感度高的海外基金时,定投基金组合的升跌跟国家经济密切相关,加入一些金矿股票基金既能对冲通货膨胀,也能对冲逆经济周期的波动性。黄金行业基金在全球将总资产至少70%投资于主要从事金矿业务的公司的股权证券。黄金行业基金亦可投资于主要从事其他贵金属或矿物及基本金属或採矿业务的公司之股权证券。


以金矿股为投资对象的海外基金最近5年的累积回报达33.90%,2021年和2022年在联储局的加息周期下,黄金价格下跌至1600元,截至2023年4月,黄金价格又回到2004元。我们认为现在是定投金矿股票基金的时间,面对一系列的银行财困,联储局重新实行量化宽松的机会十分高。年初至今,行业基金表现已经上涨12.62%,从中可见投资者的避险情绪有所抬头。





文章标签:定投基金‍    股票基金‍‍    避险资产‍‍    行业基金‍‍

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