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Kerri Lu毕业于香港中文大学硕士学位。长期保险及投资连结保险持牌人,香港强积金中介人,在GOBEAR网站上刊登自己的香港理财文章,现在集团式经营的保险经纪公司任职,从事理财规划的工作。注重投保人的税务身份和债务身份,策划财富增值,财富保全,财富在何时传承想给的人,具备一定的法律及税务知识,希望用专业、热诚、中立的态度为您服务。


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香港强积金MPF放开投资A股10%比例,检讨强积金基金投资中国H股股票基金

2021-01-25 18:37 Kerri Lu撰写
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香港强积金MPF放开投资A股10%比例,检讨强积金基金投资中国H股股票基金


政府于11月13日放宽强积金基金投资A股最多10%的限制,这对香港强积金MPF投资者来说是一个好消息。在疫情底下,中国率先于其他国家重启经济,作为全球第二大经济体,中国在世界经济的影响力不容忽视。去年中国经济GDP增长了2.3%。相比之下,预计美国、日本和欧洲许多国家的经济产出将急剧下降。综观MSCI中国指数,在1年的升幅为42.32%。在细分市场的强积金基金投资策略下,我们一起来检讨中国股票基金中的中国A股和H股。




用市盈率衡量中国A股和H股市场

在衡量中国A股还是H股市场,我采用了两个最有代表性的指数:富时中国A50指数恒生中国企业指数。在过去一年中,富时中国A50指数从15,281.36升至18,908.79,而恒生中国企业指数仅仅从10,618.72升至11,915.79。在A股和H股同时上市的企业中,48家公司A股比H股贵一倍。用合理的市盈率衡量,中国H股平均市盈率低于合理的市盈率,而A股的平均市盈率稍高于合理市盈率,似乎H股市场更值得投资。但如果考虑现时香港强积金计划投资的A股成份股,事实并非如此。


市场

合理市盈率

高端区间

低端区间

2021年预测市盈率

估值水平

中国H股

12

18

10

10.76

低于平均

香港

12

18

10

11.50

历史均值

中国A股

13

22

12

14.77

高于平均


附:富时中国A50指数恒生中国企业指数

富时中国A50指数:由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司(现名为富时罗素指数),为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数。富时中国A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司,其总市值占A股总市值的33%,是最能代表中国A股市场的指数,许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。


恒生中国企业指数:反映了在香港交易所上市的H股中较大型股的表现,与恒生指数不同,国企指数成份股的数目并没有限制,但必须为市值最大,且在恒生综合指数成份股内的H股。国企指数亦由恒生银行属下恒生指数有限公司负责计算。国企指数于1994年8月8日首次公布,以上市H股公司数目达到10家的日期,即1994年7月8日为基数日.当日收市指数定为1000点,该指数以所有在联交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。


在细分H股下,现时香港强积金基金消费行业更值得投资

香港强积金计划

强积金基金

强积金基金投资成份(根据十大成分股)

强积金基金一年回报率

强积金基金五年回报率

交通银行愉盈退休强积金计划

交通银行中国动力股票成份基金

金融及非必需消费品

21.63

11.36

交通银行愉盈退休强积金计划

交通银行大中华动力股票成份基金

科技及通讯

40.62

12.99

银联强积金-BCT基金之选

BCT大中华股票基金

科技及通讯

15.23

11.34

东亚强积金集成信託计划

东亚中国追踪指数基金

金融

-2.15

4.38

东亚强积金集成信託计划

东亚大中华股票基金

科技及通讯

34.73

14.38

友邦强积金优选计划

友邦大中华股票基金

金融及科技

40.20

14.40

中银保诚简易强积金计划

中银保诚中国股票基金

金融及消费服务

22.11

11.81

中银保诚我的强积金计划

我的中国股票基金

科技及通讯

51.75

19.90

汇丰强积金智选计划

汇丰中国股票基金

金融及消费品

33.44

13.59

汇丰强积金智选计划

汇丰恒生中国企业指数基金

金融

-1.29

NA

宏利强积金环球精选计划

宏利MPF中华威力基金

科技及金融

22.67

11.12

信安强积金计划800系列

信安中国股票基金

科技及金融

22.11

11.81

信安强积金计划明智之选

信安动力大中华股票基金

科技及金融

46.94

18.52

永明彩虹强积金计划

永明强积金大中华股票基金

金融及科技

42.96

13.72

万全强制性公积金计划

大中华股票基金

金融及科技

51.05

19.18


在现时的香港强积金MPF计划中,并没有主要投资在A股市场的强积金基金,大部份以H股为主。在强积金基金的回报上,以投资在科技行业及保险行业为主的中国股票基金领先。但在疫情的肆虐下,消费者都热衷于网上消费,造成我们所说的科技股过热的情况。在中国内需和出口双循环的带动下,我认为一些保险股和消费股比重较高的旧经济股更值得投资。分析一下现时投资比例最多的几个科技股和保险股腾讯控股、阿里巴巴、美团点评、友邦保险、中国平安、中国人寿、招商银行


当前市盈率

腾讯控股(00700)

56.83

阿里巴巴(09988)

36.3

美团点评(03690)

597.24

友邦保险(01299)‍

28.89

中国平安

12.47

中国人寿

8.6

招商银行(03968)

14.77


文章标签:强积金基金‍    股票基金‍‍



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