香港保险业：保监局金管局审查保单贷款/保费融资(Premium Financing)

近年不少投保人会利用保费融资（Premium Financing，或俗称抵押保单），冀以最低的成本购买得到大额保单。保监局及金管局指出，正就香港保险销售和融资业务，向香港保险公司及包括银行在内的香港保险中介人进行联合审查，有需要时会作出跟进或提出监管意见。香港保险业界人士认为，目前全球利率低企，或再触发保费融资热潮，监管机构此举是希望在销售及融资过程上，香港保险中介人与银行除了要确保客户明白潜在风险外，提供相关服务时亦要小心，避免日后因沟通不足出现争拗及其他问题。

确保了解保费融资风险

有香港保险业界人士称，新冠肺炎疫情全球肆虐，不少国家及地区央行採取量化宽松的货币政策，令全球利率处于低水平，最近保费融资有增长的趋势。惟保费融资有一定潜在风险，如利率掉头上升，投保人可能会蒙受损失，儘管投保人是向银行融资，保监局也要求香港保险的《财务需要分析指引》（FNA）加入保费融资的元素，确保香港保险中介人及投保人有清晰沟通，避免日后出现争拗。

保监局回应说，该局去年9月发出的《财务需要分析指引》（《指引30》）已列明，在分析财务需要时，如客户有意使用保费融资，香港保险中介人在评估客户缴付保费的能力及意愿时，必须考虑相关因素。据悉，指引虽已生效，但有12个月过渡期，基于疫情影响，过渡期会延至明年3月底。

该局同时提到，正与金管局就香港保险销售及融资业务，向香港保险公司及包括银行在内的香港保险中介人作联合审查，有需要时会就相关业务提出监管意见。

金管局发言人说，在日常监管中一直关注银行的保费融资活动，为检视香港保险业界在这方面的合规情况，与保监局就银行、香港保险公司及保险中介机构的香港保险销售及保费融资业务进行联合审查，了解情况及在有需要时作出跟进。当局重申，一直要求银行在销售香港保险产品过程中採取措施保障客户。此外，该局要求银行以审慎贷款准则，经营包括保费融资的各类业务。

香港保险经纪协会主席关世明相信，保监局与金管局就保费融资的联合审查，或因保监局去年起接管中介人的监管工作，希望把过去自律监管的操作更加规范化；同时，当局可能关注到超低息环境，有更多人会利用保费融资，故提醒保险中介在销售过程中，若利率一旦逆转时，客户有否足够财力支持缴付保费，不宜随便建议客户使用抵押保单。

所谓保费融资，是客户以保单价值作抵押。简单而言，假设香港大额保单保障额为500万元，保费为100万元，投保开始首日保单已有现金价值70万元，则投保人以保单作抵押向银行借贷，倘获银行批出其首日现金价值的90%为贷款，便可获取63万元借贷，意味投保人本身仅出资37万元便可投保。

监管规范化 部署「保险通」

市场人士解释，由于大额保单有指定回报，如2011年大额保单保证回报有4.5厘，当时融资成本不足2厘，客户透过保费融资，可以套利两厘多，故保费融资一度甚为流行，不少银行的高端客户特别是私人银行及内地客户，都有透过保费融资购买大额保单。不过须留意，保费融资涉及一定槓杆成份，倘息率逆转上升，大额保单回报未必能抵消到融资成本，若借贷金额太大，影响性可能更甚。

有银行界人士表示，数年前美国加息，金管局已关注利率上升会否牵连保费融资的履约能力，不时向银行查询有关业务情况，近期利率走势趋低，确实增加投保人利用保费融资的诱因，惟目前大额保单的回报未必如数年前般高，加上在监管机构的「关注」下，保费融资即使再增加，或未必如数年前般炽热。反而保监局拟把其监管规范化，其一原因或是为未来大湾区落实「保险通」作好部署。

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