策略比选择重要

选择比努力重要

——步步为赢












香港储蓄保险的种类


香港储蓄保险(saving plan)主要是分红型保险,全保证回报的储蓄型保险暂时只有缴款2年,保障5年的短期储蓄保险2pay5。作为避险资产,这类储蓄型保险只适用于经常在银行定存的保守人士或短暂的经济逆周期。其他香港储蓄保险的种类有可分期支取的分红型保险和年金保险。现时一共有5间香港保险公司推出专为节税而设的分拆保单功能,在资产传承上也拥有无比的灵活性。保费融资是通过银行借贷共同投保一张储蓄分红保险Endowment Plan保单,从中可见香港储蓄保险投资资产的稳健性。2019年政府推出扣税三宝,当中为退休而设的可扣税延期年期QDAP最高扣税额可达60,000HKD。


香港储蓄险VS内地储蓄险


现在内地的储蓄保险一共有三款:年金保险、分红型保险和专属养老保险,用的是预设收益率。香港储蓄保险的预期收益率和灵活性总体优于内地,计划书上的预期收益率经精算师根据投资资产计算,经保监局审核。

  • 以内地的年金保险为例,保证回报较高,满15年即可以达到IRR2.64%,满20年即可以达到IRR2.75%,万能账户非保证部分较为不确定,也没有过往的数据可参考,最早第6年回本。而香港年金保险分为两种-即期年金延期年金,注重预期回报,例如非终身年金保险第15年即达IRR4%以上,15-20年收益可翻倍。现时香港的年金保险最早回本期为3年。香港的投资渠道较为广泛,采取环球投资,有效分散投资风险,从保险公司每年公布的分红实现率来看,年金的回报非常稳定。

  • 专属养老保险是专门为退休人士而设,60岁才能领取,稳健账户保底利率2%-3%,进取账户0%-1%。由于专属养老保险较为长期,投资在股权等进取型资产较为多,收益率较为波动。香港的储蓄分红保险最快5年便可以预期回本,15-16年便可以翻倍。在保本的基础上,分为两种,一种关注于短期收益,第5年已经可以保证和预期回本,长期收益率达IRR5-6%,一笔过保费第三年起每年领4%至终身。一种是关注于15年后的收益,5年保证回本,15年预期回本,长期收益率达7%,一笔过保费第三年起每年领5%至终身。储蓄分红保险用途较为广泛,不但可用于短期理财,儿童的教育金保险退休养老金保险,甚至财富传承香港储蓄保险的灵活度是内地的储蓄保险不能比拟的,并且分红部分的收益是采取环球投资策略,按市况灵活分配固定资产和股权类资产。最新的Endowment Plan采取ESG投资策略,分别投资在绿色债券、可再生能源、能源转换、可持续建筑、清洁交通、水和废物处理、社会基础设施项目,带来更小的分红波动率。详细见下面文章。

  • 香港有一类债券资产为主的储蓄分红保险可以通过银行抵押,提高收益率。银行一般采用浮动利率,会影响资产的总体收益率。


香港储蓄险VS美国储蓄险


美国的储蓄型保险是保本的指数型万能寿险。投保人的保费减去美国保险公司的营运成本后,会累积到保单的现金价值中。现金价值的总额投资于指数市场,如美国标普500、德国30DAX指数或MSCI新兴市场指数,根据指数计算收益。当市场环境恶劣,经济下行,股指下跌成负数,保险公司承诺0%-2%的保底收益。美国的保险市场并不对外开放,需要用信托投保。香港储蓄保险的收益分两部分,保证收益和非保证收益。分红型保险的收益率用的是复利,是可以预计,适合用作儿童教育金保险及退休养老金保险等稳健性资产。香港储蓄保险的投资策略是动态的,在经济下行时,香港保险公司的基金经理会配置在低风险资产,确保非保证收益率能达到预期。从2016年,终期红利的分红实现率会每年公布。


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