香港理財規劃：自由現金流有多重要呢？怎麽計算足夠的自由現金流？

華為創始人任正非在公司的發展綱領中提到，全球經濟將面臨著衰退、消費能力下降的情況，華為應改變思路和經營方針，從追求規模轉向追求利潤和現金流，保證渡過未來三年的危機。

「把活下來作為最主要綱領，邊緣業務全線收縮和關閉，把寒氣傳遞給每個人。」

是的，現金流代表一個企業或者家庭抗風險的能力，是決定我們做合適的香港理財規劃最重要的經濟指標。究竟多少的家庭自由現金流在當下收入不穩定的環境裏能抵抗風險呢，我們來好好計算一下。

家庭自由現金流=家庭收入（業務盈利+固定收入+投資分紅派息）-家庭開支（正常開銷+租房租金或自住房房貸）-資本支出（醫療或重疾保險+養老儲蓄）

假如您的月工作收入是5萬，投資分紅派息每個月1萬，生活開支和自主房月供總共4萬，保險均攤到每個月總共一萬，那麽您的家庭自由現金流就是1萬，也就是可以自由支配的錢。

被動現金流的重要性與香港理財規劃

如果家庭自由現金流計算出來是負數，那麽就要重新檢視您的理財規劃了，把沒有現金流的資產變賣，例如投資性的房產，變成可以月月派息的流動性資產，例如月月派息保險、收息股、月月派息基金、海外物業。當然也可以利用銀行的借貸把資產套現制造被動現金流。如果自由現金流為0，那麽抗風險的能力較低，如果失去工作收入或者家庭支柱患病，就會影響家庭開支，那麽就應該增加保障，例如危疾保障、人壽保障，通常供樓的按揭支柱占每月收入較大，很難用固定現金流的去覆蓋，這是就需要配備較大保額的保障型保險。在不影響家庭正常支出的情況下，把可自由自配的現金再投入可以產生固定現金流的資產，直到家庭自由現金流覆蓋到家庭支出，那麽就是財務自由，此時您就可以選擇工作或不工作。香港的理財工具好處是可以隨時調節累積或分紅，配合您的理財規劃需要。

在經濟衰退下我們應該怎麽規劃月月派息的現金流工具？

• 收息股

有的朋友說，公用事業的股票可以收息，價格也很穩定，是理想的被動現金流工具。以下是香港的朋友常買的收息股，雖然股息率高達9%-10%，但每年分紅派息的金額是隨著股價波動，在現在逆市的市況，就算穩健著稱的公用股也未必制造足夠的現金流，而且派息比率是根據公司的市場策略走動，公司政策也會隨時調整派息比率。

• 海外物業收租
  

海外物業是一種很好的被動現金流工具，特別對於住宅，每個人都有居住的需求，月月派息也非常穩定。中國首都北京的租金回報率僅在1.97%，香港也在2.3%左右。中國的房地產出現泡沫，很多投資者海外置業尋找機會。根據《全球65城租金收益報告》，美國、英國、澳洲、加拿大、日本、馬來西亞的部分城市平均租金回報率可達4-5%，住房空置率仍然是值得投資者留意的。海外物業要求投資者具有一定的知識，選擇好的地段，增加租金回報率。另外，借貸購入海外物業能增加租金回報率，但加息周期會造成現金流的浮動。

• 房託基金REITS

房託基金REITS也是另外一種被動現金流工具，投資資產包括基建、辦公樓、商場、公寓、醫院、物流、數據中心、酒店。房託基金和收息股的派息有一些不同，必需派發90%的可派發利潤給投資者。然而在港股上市的房託基金主要投資在辦公樓和商場等商業地產。在不好的經濟周期下，商場的出租率和租金都會下降，導致營收減少，影響基金的派息。在未來，更多的商業活動在網上進行，以商業地產為投資標的的房託基金REITS利潤率也會成下降趨勢。我們認為，投資房託基金的好處是物業可以抵抗通脹的同時也可以分散風險，基建、數據中心、醫院、物流、公寓、酒店等房託基金能在未來獲得相對穩定的被動收入。

• 派息基金

派息基金是香港最為流行的固定現金流工具，現時派息基金的主要投資資產是債券基金，分為投資級別債券基金和高收益債券基金。非投資級別債券基金的股息率維持在4-6%，高收益債券基金的股息率在7-9%，分紅政策一般是每月分紅。債券的違約率也會收經濟周期而波動，波動的幅度不如收息股和單一的物業來得高。香港的基金公司也會把股票基金和債券基金混合投資，在保持4-6%股息率的同時也有資本增值的功能。

• 長期儲蓄保險
  

以上各種工具都是非保證紅利而且不保本的，而對於必要性的家庭開支也無法提供保證。經濟周期下行時，長期儲蓄保險或者月月派息的入息計劃是構建家庭底層的自由現金流。香港的長期儲蓄保險采用環球投資策略，有專業的基金經理管理一籃子資產。香港有非常嚴格的監管制度，從每年的紅利實現率看來，基本上非保證紅利都有90%以上，無論在升市還是逆市。長期儲蓄保險從第3年起可派發5%的每年派息，而且非常穩健。

• 即期年金

即期年金是最為穩健，資產靈活性最強的香港理財工具，相對於長期儲蓄保險，即期年金是可以製造月月派息，延續至終身。相對於長期儲蓄保險，即期年金持有的資產主要是債券，計劃的保證回本期約在第5年，每年收益率約4%，比長期儲蓄保險更加穩定。另外一個不同之處是，即期年金的現金流是本息一起派，適合用相對較小的資金應付必要性開支。

文章標簽：房託基金REITS    派息基金    分紅保單Endowment利率、退保年期及保單貸款‍‍‍‍‍‍‍    即期年金/延期年金    被動收入/自由現金流

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