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Kerri Lu畢業於香港中文大學碩士學位。長期保險及投資相連保險持牌人,香港強積金中介人,在GOBEAR網站上刊登自己的香港理財文章,現在集團式經營的保險經紀公司任職,從事理財規劃的工作。我註重投保人的稅務身份和債務身份,策劃資產增值,資產保全,資產在何時傳承想給的人,具備一定的法律及稅務知識,希望用專業、熱誠、中立的態度為您服務。


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香港強積金MPF放開投資A股10%比例,檢討強積金基金投資中國H股股票基金

2021-01-25 15:32 Kerri Lu撰写
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7

香港強積金MPF放開投資A股10%比例,檢討強積金基金投資中國H股股票基金


政府於11月13日放寬強積金基金投資A股最多10%的限制,這對香港強積金投資者來說是一個好消息。在疫情底下,中國率先於其他國家重啟經濟,作為全球第二大經濟體,中國在世界經濟的影響力不容忽視。去年中國經濟GDP增長了2.3%。相比之下,預計美國、日本和歐洲許多國家的經濟產出將急劇下降。綜觀MSCI中國指數,在1年的升幅為42.32%。在香港強積金細分市場下,我們一起來檢討中國股票基金中的中國A股和H股




用市盈率衡量中國A股和H股市場

在衡量中國A股還是H股市場,我采用了兩個最有代表性的指數:富時中國A50指數和恒生中國企業指數。在過去壹年中,富時中國A50指數從15,281.36升至18,908.79,而恒生中國企業指數僅僅從10,618.72升至11,915.79。在A股和H股同時上市的企業中,48家公司A股比H股貴壹倍。用合理的市盈率衡量,中國H股平均市盈率低於合理的市盈率,而A股的平均市盈率稍高於合理市盈率,似乎H股市場更值得投資。但如果考慮現時香港強積金計劃投資的A股成份股,事實並非如此。


市場

合理市盈率

高端區間

低端區間

2021年預測市盈率

估值水平

中國H股

12

18

10

10.76

低于平均

香港

12

18

10

11.50

历史均值

中國A股

13

22

12

14.77

高于平均


附:富時中國A50指數和恒生中國企業指數


富時中國A50指數:由全球四大指數公司之壹的富時指數有限公司(現名為富時羅素指數),為滿足中國國內投資者以及合格境外機構投資者(QFII)需求所推出的實時可交易指數。富時中國A50指數包含了中國A股市場市值最大的50家公司,其總市值占A股總市值的33%,是最能代表中國A股市場的指數,許多國際投資者把這壹指數看作是衡量中國市場的精確指標。


恒生中國企業指數:反映了在香港交易所上市的H股中較大型股的表現,與恒生指數不同,國企指數成份股的數目並沒有限制,但必須為市值最大,且在恒生綜合指數成份股內的H股。國企指數亦由恒生銀行屬下恒生指數有限公司負責計算。國企指數於1994年8月8日首次公布,以上市H股公司數目達到10家的日期,即1994年7月8日為基數日.當日收市指數定為1000點,該指數以所有在聯交所上市的中國H股公司股票為成份股計算得出加權平均股價指數。


在細分H股下,現時香港強積金基金消費行業更值得投資

香港強積金計劃

強積金基金

強積金基金投資成份投資成份(根據十大成分股)

強積金基金一年回報率

強積金基金五年回報率

交通銀行愉盈退休強積金計劃

交通銀行中國動力股票成份基金

金融及非必需消費品

21.63

11.36

交通银行愉盈退休强积金计划

交通銀行大中華動力股票成份基金

科技及通訊

40.62

12.99

銀聯強積金-BCT基金之選

BCT大中華股票基金

科技及通訊

15.23

11.34

東亞強積金集成信託計劃

東亞中國追蹤指數基金

金融

-2.15

4.38

東亞強積金集成信託計劃

東亞大中華股票基金

科技及通訊

34.73

14.38

友邦強積金優選計劃

友邦大中華股票基金

金融及科技

40.20

14.40

中銀保誠簡易強積金計劃

中銀保誠中國股票基金

金融及消費服務

22.11

11.81

中銀保誠我的強積金計劃

我的中國股票基金

科技及通訊

51.75

19.90

匯豐強積金智選計劃

匯豐中國股票基金

金融及消費品

33.44

13.59

匯豐強積金智選計劃

匯豐恒生中國企業指數基金

金融

-1.29

NA

宏利強積金環球精選計劃

宏利MPF中華威力基金

科技及金融

22.67

11.12

信安強積金計劃800系列

信安中國股票基金

科技及金融

22.11

11.81

信安強積金計劃明智之選

信安動力大中華股票基金

科技及金融

46.94

18.52

永明彩虹強積金計劃

永明強積金大中華股票基金

金融及科技

42.96

13.72

萬全強制性公積金計劃

大中華股票基金

金融及科技

51.05

19.18


在現時的香港強積金MPF計劃中,並沒有主要投資在A股市場的強積金基金,大部份以H股為主。在強積金基金的回報上,以投資在科技行業及保險行業為主的中國股票基金領先。但在疫情的肆虐下,消費者都熱衷於網上消費,造成我們所說的科技股過熱的情況。在中國內需和出口雙循環的帶動下,我認為一些保險股和消費股比重較高的舊經濟股更值得投資。分析一下現時投資比例最多的幾個科技股和保險股,騰訊控股阿里巴巴美團點評友邦保險中國平安中國人壽招商銀行


当前市盈率

騰訊控股

56.83

阿里巴巴

36.3

美團點評

597.24

友邦保險

28.89

中國平安

12.47

中國人壽

8.6

招商銀行

14.77


文章標簽:強積金基金MPF    股票基金‍‍


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