國際評級機構穆迪下調印度主權信貸評級至「次垃圾級」

國際評級機構穆迪日前將印度的主權信貸評級由此前的Baa2下調至Baa3（次垃圾級），穆迪評級的Baa3評級相當於標普評級和惠譽國際評級的BBB-級別，也就是最低投資級別。目前，印度的主權信貸評級展望一直處於「負面」狀態，此次下調後將使得印度的主權信貸評級進一步接近垃圾級」。

隨著新冠疫情的蔓延，印度經濟正面臨40多年來的首次萎縮，財政赤字也將出現井噴式的增長。穆迪評級機構表示，印度的經濟增長和信用狀況在新冠疫情爆發之前就已經出現惡化跡象，現在這些風險將變得更加明顯。星展銀行的經濟學家Radhika Rao在一份報告中寫道：「主權信貸評級下調並不令人意外。但是，維持負面前景的決定卻令人擔憂，因為這為印度經濟的進一步下行打開了大門。」

評級機構穆迪表示，負面前景預期反映出印度經濟和金融體系所承受的巨大壓力，以及由這些壓力所引發的強勁下行風險。報告還稱，這些風險可能會導致印度財政實力遭受比此前預估的更嚴重和更持久的削弱和侵蝕。

低迷的市場

印度投資市場高度依賴外國資本，隨著印度向外國投資者開放其高收益的債券市場，標普評級和惠譽評級的任何信用評級下調都將導致外來資金流失。

印度的資本市場對於穆迪下調評級的舉動卻反應從容。目前印度的主權債券價格小幅走低，而盧比匯率則繼續保持穩定。印度的股市目前正迎來自去年11月以來持續時間最長的上漲行情，市場也普遍樂觀地認為，印度放松全國性的封鎖也將有助於印度企業的發展。印度總理納倫德拉·莫迪周二在一次行業領袖的聚會上表示，印度政府重新開放了大部分經濟領域以恢覆經濟的增長。他表示，印度肯定會恢覆經濟增長的。

主權信貸評級下調可能還會降低印度央行直接從政府購買債券以幫助緩解財政赤字的意願。印度外匯咨詢公司（India Forex Advisors Pvt）首席執行官Abhishek Goenka表示：「政府將對一級市場交易變得更加謹慎。」

2017年，在印度的商品和服務稅（GST）以及破產改革法通過後，評級機構穆迪出人意料地上調了印度的主權信貸評級。但是隨著印度經濟增長的放緩和影子銀行危機的出現，這家信用評級機構在兩年內將印度的經濟前景下調至負面水平。穆迪周一還表示：「相對於其經濟增長的潛力，印度還面臨著長期的經濟增長放緩、債務上升、債務承受能力進一步減弱以及部分金融體系持續承受壓力的風險。而這些都是印度的決策機構所需要遏制和減輕的風險挑戰。」

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