長期儲蓄型保險Endowment：美元貨幣匯率持續走強，多元貨幣保單的好處是管理金融風險

以前，香港的長期储蓄保險以美元為保單貨幣，但部分的儲蓄型保險，開始以美元以外的貨幣為儲蓄貨幣，例如人民幣、港元、英鎊、歐元、澳元、加元、新家坡元，每種貨幣保單的儲蓄利率不盡相同，以美元保單和人民幣保單。多元貨幣保單與單一貨幣相比，更有助於金融風險管理，在未知的經濟環境中分散貨幣風險。美聯儲自3月份以來大幅加息，美元貨幣匯率持續走強。在加息幅度放緩之前，或今年內加息至4.4厘。大幅加息也導致多國經濟持續低迷，美元貨幣匯率的走勢不僅和儲蓄利率，還與經濟息息相關，美元的風險大大增加。關於貨幣匯率的解析見《最受投資者關註的一項宏觀經濟指標-影響貨幣匯率的因素有哪些？》

今年以來各國貨幣匯率走勢

英國經濟仍然面對不確定性

英國正處於低經濟增長、高通脹、高稅率的環境中。於9月宣布通過減稅方案和能源補貼刺激經濟重新增長。減稅方案包括取消僅適用於高收入人群的最高所得稅稅率45%，並降低收入所得稅和置業印花稅，同時先前提升企業所得稅19%至25%的計劃亦將擱置。減稅方案引發市場一片擔憂，英鎊和債券隨即下跌。個人所得稅和企業稅的寬減隨即取消，我們不認為這是轉換長期儲蓄保險保單貨幣至英鎊的好時機，英國經濟仍然走不出低經濟增長的困局，而且未來的經濟政策仍然是不確定的。

分拆部分保單貨幣至人民幣，分散美元儲蓄型保險的貨幣匯率風險

為了應付未來的必要性開支，例如子女教育基金、子女創業、退休金儲蓄，我們的儲蓄資金很註重安全性。美元貨幣是有升有跌的，貨幣的金融風險管理也是必須要考慮的。相反，中國是少有的幾個無須面對高通脹的國家，人民幣利率仍然處於下降的通道。隨著內地政策逐漸明朗化，中國經濟已經度過疫情和房地產危機的低潮，2022年第三季GDP增長3.9%，整體經濟回升。目前中國仍然著重在經濟發展上，強調有質量地發展經濟，相信未來經濟持續增長。我並不是說立刻把保單貨幣轉成人民幣保單，而是可以利用分拆保單分段買入，我們不知道美元的持續走強會到何時，應對市場不確定性最好的方法是分散投資。人民幣有別於西方體系，很好地對沖風險。

新加坡幣儲蓄型保險也是對沖美元風險的方法

多元貨幣投資是金融風險管理的最佳方法。新加坡是最先啟動經濟的亞洲國家之一，2022年第三季度的國內生產總值增長4.2%，而無須通過量化寬松政策。新加坡的經濟增長主要來自於國內的建築行業和服務業的持續覆蘇，隨著東南亞經濟的持續覆蘇，相信貨幣匯率仍然有一定的增長空間。

現時提供多元貨幣的長期儲蓄保險Endowment有：

• 香港友邦保險AIA-「盈御多元貨幣計劃」2

• 英國保誠保險Prudential-雋富多元貨幣計劃

• 香港安盛保險AXA-「摯匯儲蓄計劃」

• 香港宏利保險Manulife-宏利環球貨幣保障計劃

• 香港永明金融Sunlife-永越多元貨幣計劃

• 香港富衛保險FWD-盈聚環球壽險計劃

• 香港富通保險FTLife-「匠心．傳承」儲蓄壽險計劃

• 香港中銀人壽Boclife-薪火傳承環球終身壽險計劃

• 中國人壽海外Chinalife-智裕世代多元貨幣計劃

• 美國萬通保險YFLife-富饒傳承儲蓄計劃3

現時提供多元貨幣的延期年金計劃Annuity Plan有：

• 美國萬通保險YF Life-萬通多元終身年金/多元教育儲蓄計劃

多元貨幣的長期儲蓄保險除了比單一的美元保單更能降低貨幣風險，現在有很多人移民到海外定居，子女到海外升學，原本的長期儲蓄保險更方便地轉換到當地的保單貨幣，提取長期儲蓄保險的保單價值是無須再面對貨幣風險。現時香港的儲蓄型保險的保單貨幣多達8種，基本上覆蓋到熱門的移民國家，在同一份保單里轉換貨幣是免稅的。在逆市的情況下，儲蓄型保險最多可以有多達100%的資產投資在債券市場，因此，紅利實現率也至關重要，反應香港保險公司金融風險管理的能力。這一點需要投保人留意。

文章標簽：金融風險管理‍    分紅保單Endowment利率、退保年期及保單貸款‍‍‍

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