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Kerri Lu畢業於香港中文大學碩士學位。長期保險及投資相連保險持牌人,香港強積金中介人,在GOBEAR網站上刊登自己的香港理財文章,現在集團式經營的保險經紀公司任職,從事理財規劃的工作。我註重投保人的稅務身份和債務身份,策劃資產增值,資產保全,資產在何時傳承想給的人,具備一定的法律及稅務知識,希望用專業、熱誠、中立的態度為您服務。


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香港理財規劃:美國無限量化寬松QE和零息政策對股市、金價、樓市的影響,2020年資產配置的投資策略該如何?

2020-07-14 11:18 Kerri Lu 撰写
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香港理財規劃:美國無限量化寬松QE和零息政策對股市、金價、樓市的影響,2020年資產配置的投資策略該如何?


2020年3月美國公布壹系列刺激經濟的措施。


-3月15日,美國聯儲局FED宣布,將聯邦基金利率目標區間下調1個百分點到0%-0.25%之間,並啟動量化寬松QE計劃,在未來數月分別購入約5000億美元美國國債和2000億美元抵押貸款支持證券以保護美國經濟免受新型冠狀病毒肺炎疫情影響。

-3月23日,美國聯儲局周壹宣布,將無限量按需買入美債和500億美元的機構住房抵押貸款支持證券(MB5)(無限量化寬松政策)

-3月25日,美國參議院通過2萬億美元的救市方案,當中預計包括壹個5,000億美元的基金,用以幫助受重創的行業,其中包括為美國的航空公司提供500億美元援助,同時料包括向數百萬美國家庭直接支付高達3,000美元的款項。


為了拯救當前的“疫市”,美國政府也是用了極端的手段-無限量購買美元債券,壹時間大量的美元在市場上流通。無限量化寬松對香港保險業有何影響?在無限量化寬松的貨幣政策下,資金又應該流向何處?先看看現在的利率、金價、股市和樓市究竟有何變化?限制於文章篇幅,分上下兩集來講。


無限量化寬松對市場利率的影響

美國大幅下調美國國債的收益率。美國10年期國債僅0.610%的收益率,下調幅度達驚人的52%。與此同時,美國抵押貸款利率降至歷史新低,為新型冠狀病毒肺炎疫情開始席卷全球金融市場以來第五次刷新紀錄低點。30年期固定抵押貸款利率平均為3.07%,是美國房地產統計該數據近50年以來的最低水平。跟隨美國的低利率水平,香港的1年期定期利率,下調到0.75%-1.33%。銀行1個月的同業拆息已經下降到0.35589%,銀行現在的按揭貸款利率重回1.7-1.8%。無限量化寬松政策下,貸款成本大大減少,資金可以通過貸款重新進入其他市場。

(資料來源:銀行公會、香港銀行官網)


無限量化寬松對股市的影響

美國三大股指猶如坐過山車。2020年3月25日(量化寬松前),標普500指數2457.71,納斯達克指數7427.36,道瓊斯指數21050.34。僅僅3個月的時間,市場回復投資信心,分別大幅上漲28.62%,39.53%,24.92%。以美國科技股上漲的勢頭最強。在不同的市場周期背景下,資金的流動性會因為央行貨幣政策變化而變化。市場資金緊張的時候就是股票的相對低點,因為市場錢少且價格貴。而錢多錢少是由央行根據當前的經濟情況來決定貨幣政策的松和緊。所以當我們聽到央行“縮表”、“去杠桿”的時候,央行開始回收資金,防止經濟過熱出問題。而當妳聽到“量化寬松”時,央行開始會向市場投放更多的錢來刺激經濟發展,當市場資金充沛而借貸便宜的時候,就是股市的繁榮期。大家對未來充滿了信心,就會推動股市,樓市等資產價格上漲。


無限量化寬松對金價的影響


無限量化寬松使大量的美元流入市場促使金價大幅上漲。當美元的虛擬貨幣不斷貶值的同時,全球性通貨膨脹也孕育而生。從美國無限量化寬松到現在,黃金期貨的價格上漲到1,812美元,相比1月份,達到80%的漲幅。在企業資產快速擴張的同時,市場對經濟泡沫的避險情緒也大幅擡頭。


無限量化寬松對樓市的影響

環球樓市更再現「十年壹遇」黃金機遇。環球樓市在負面經濟因素充斥下,首季反映14個全球壹線城市樓價的「美聯環球指數」,於“疫市”平均升約1%,除新加坡及香港樓價跌約1%外,其餘12個城市均錄得按年升幅,反映各國樓市在“疫市”展現極強抗跌力。


升幅最顯著為加拿大多倫多及溫哥華,首季樓價錄得5%及3%升幅。至於同樣3月左右已出現疫情的澳洲、英國及美國,樓價同錄約2%增幅,可見全球低息環境及量寬潮持續下,資金有逐步流入樓市跡象。於3月份後,處於低息環境的香港樓市成交量逐步上漲。


在下壹篇文章將討論以債券,股市,樓市為投資工具的香港保險,無限量化寬松對其影響在哪些方面?量化寬松時的香港資產配置該如何?


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為了拯救當前的“疫市”,美國政府也是用了極端的手段-無限量購買美元債券,壹時間大量的美元在市場上流通。究竟無限量化寬松對香港保險業有何影響?在無限量化寬松的貨幣政策下,資金又應該流向何處?先看看現在的利率、金價、股市和樓市究竟有何變化?限制於文章篇幅,分上下兩集來講。


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