香港理財規劃：美國無限量化寬松QE和零息政策對香港保險業的影響，2020年資產配置的投資策略該如何？

2020-07-15 11:35

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上集講到美國無限量化寬松對股市、金價、樓市的影響，《美國無限量化寬松QE和零息政策對股市、金價、樓市的影響，2020年如何進行資產配置？（上）》。這壹集的重點，各大香港保險公司對無限量化寬松的應對政策究竟如何？總體趨勢是，短期儲蓄險和延期年金產品的保證內部回報率受壓，以債券投資為主的萬用壽險減低派息率，而部份香港保險公司爭先推出預期內部回報率超過7%的長期儲蓄保險。

香港儲蓄計劃和萬用壽險

首先是香港保險業的好消息。隨著環球各國推出經濟刺激方案，安盛保險和萬通保險在2020年上半年相繼推出新的儲蓄分紅險，分別是豐進儲蓄計劃和富饒傳承儲蓄計劃2。連同富通保險-「創世·傳家寶」壽險計劃‍，市場上內部回報率達到7%的香港保險壹共有3款。這類儲蓄保險主要投資環球股票和房地產市場來獲得長期收益，大約占45%-75%。香港保險公司對未來市場的高增值資產還是十分看好。

然而，安達人壽將旗下的兩款產品的利率降低。「星鉆」儲蓄壽險計劃的滾存利率從4.75%下降到4.5%。而薈聚成金「易」萬用壽險計劃的派息率從4.75%下降到3.5%，吸引力大大減低。預期利率和派息率之所以受壓，是在香港保險產品設計上，安達人壽的投資團隊把90%-100%的錢都投資在美國的政府債券和企業債券上（包括投資級別和非投資級別）。使投資人的錢達到穩定的長期增值。

香港保險-合資格延期年金QDAP

在無限量化寬松的政策下，全保證利率為的忠意人壽-稅悅保已經在7月1日重新調整。即將上市的可扣稅年金會加入非保證利率。香港保險市場上全保證利率產品只剩中國人壽海外-優悠人生延期年金計劃壹支獨秀。再看看10life上的壹篇文章《合資格延期年金的保證回報受壓　鎖定高保證回報要快手？》‍。這篇文章講的是在扣稅年金這個產品上，香港保險公司會進行較保守的投資，而美國國債是重要指標。市場上部份的可扣稅年金的保證內部回報率（IRR）已經大不如前，仍有QDAP的保證內部回報率顯著高於美國國債息率，如此大拋離的情況意味著香港保險公司的利潤大大收窄。

香港保險-短期儲蓄保險

忠意人壽-快蓄保2、泰禾人壽-泰富保在2020年6-7月相繼退出市場。而香港保險市場上從來都是“妳方唱罷我登場”，迎來兩款新產品-友邦保險-「息享易」儲蓄計劃、宏利保險-宏裕美元保險計劃，由於限量發售，新的短期儲蓄險並不能通過香港保險經紀渠道購買。《避險工具：2020年保證回報最高的短期儲蓄險「2pay5」》提及到，現在並不是短期儲蓄險的“春天”，由於環球低利率政策，在短期內香港保險市場上難以有年利率大於3%的短期儲蓄保險推出。

面對“疫市”，2020年資產配置的策略如何調整？

留足6個月以上的現金儲備，再做投資理財

新型冠狀病毒肺炎疫情的到來，讓我們意識到現金流的重要性。經濟環境轉差，讓我們暫時失去工作，但日常生活消費開支仍然需要維持。我們通常建議客人留足6個月以上的靈活現金儲備，在計算現金儲備的時候，壹些每月/每年保證入息的理財產品也應該壹同計算。

購買足夠的醫療保障，做到先保障，後理財

香港保險保障是處於理財金字塔的最底層，是保障我們因身體的健康變化而帶來的財務風險。人患上重大疾病時所需壹筆龐大的醫療費用。對於壹個不太富裕的家庭，可能造成負債。投保香港保險不單要保障患病時的醫療費用，還有患病時的生活費用。

增持股票類型資產，減少固定收益資產

美國實行無限量化寬松政策，大大刺激全球的投資環境，使企業擁有更多的資本發展自己的生意規模。除確保有固定現金流或現金儲備，增持股票和房產類型資產，減少固定收益資產。投資股票類型資產主要分為兩種：投資以增長型資產為主的儲蓄分紅險和直接投資香港基金。第壹種由香港保險公司承擔部份的投資風險，含有保證利率，達到保本的效果。第二種自己選擇投資基金的類型，由基金經理管理基金，投資資本沒有任何保證價值。投資房地產也分為兩種：直接投資房地產或投資房地產房托基金，而房地產房托基金由基金經理投資房地產，也會有專人管理租務狀況。