避險資產：政府債券ibond能否解決時下的經濟通縮？是否真的有吸引力？

我最近忙於自己的事情，很久沒有更新自己的香港理財文章。今天的主題放下香港保險這件事，我想討論一下政府發行150億政府債券ibond這件事，政府債券是一種短年期的避險工具。早前香港政府發放第一輪防疫抗疫基金-300億元，第二輪防疫抗疫基金-1200億元和第三輪防疫抗疫基金-240億元。用於刺激疫後經濟，幫助中小企業度過難關，幫助企業實現遙距營商業務，無奈疫情再一次大規模爆發。

美國政府壓低政府債券至0利率　增企業營運資金

相比於美國三年期國債：迄今為止只有0.201%年利率。一個人的收入來自於另一個人的消費。美聯儲通過寬松的貨幣政策，通過銀行房貸，購買企業債券等手段，讓市場上貨幣的流動量。企業有更多的貨幣開展自己的生意。維持低利率水平進一步讓銀行的錢流入市場，進入股市和樓市。最新的消息顯示，美聯儲容許通貨膨脹的水平維持在2%。

再說說2020年香港政府發行的ibond：政府債券為期3年，保證利率為2%，實際利率與最近6個月通脹率掛鈎。相比銀行的一年期人民幣存款只有2.15%的年利率，顯得吸引。由於現時的環球經濟政局不明朗，疫情打擊各國經濟，很多人產生避險情緒。而Ibond的發行無疑是一種帶有保證利率的短年期避險資產。現時在13間銀行及券商可認購政府債券。

我對政府債券Ibond的看法

香港經濟已經進入通貨收縮階段，香港本地生產總值在第2季比上年同期下跌9.1%。按本地生產總值各個主要組成部份分析，私人消費開支在2020年第2季比上年同期比較實質下跌14.2%。讓我不解的是，香港政府發行ibond，政府債券讓市場上的流動貨幣再次進入銀行體系，從而減少居民的消費活動。之前三輪防疫抗疫基金計劃的效果可能打折扣。

市民對現時市況普遍有兩種態度，一種認為應該低位入貨，待來年的經濟覆蘇，而另一種則帶有避險情緒，把閑置的金錢放入帶有保證回報的避險資產。例如中國國債，現時的保證利率為3.1%，市場上的短期儲蓄險也是以買入政府債券資產，提供保證回報。近月香港出現通縮，預期今年通脹率不會太高，iBond第一年回報或相對較低，但隨著經濟可能覆蘇回報率才增加。以上兩種態度，我更加支持把閑置資金轉移到以股市和樓市為主的資產，賺取更高的回報率。現時政府采取積極的疫情防控措施，相信香港的經濟很快恢覆。而政府債券Ibond的每半年派息更加適合一些退休人士賺取不低於通貨膨脹速度的利息。

你會支持現時的政府債券Ibond嗎？

文章標簽：避險資產‍‍‍

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