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談香港基金ESG投資策略的市場與機遇

2022-07-01 23:37
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談香港基金ESG投資策略的市場與機遇


在ESG投資策略產品中,ESG基金以其定位清晰、標的廣泛、風險分散、操作簡便等特徵,成為香港基金投資者最為青睞的投資工具之一。根據晨星(Morningstar)的數據,ESG投資香港基金市場近年增長迅速,其規模已從2019年底的1萬億美元,上升至2022年第一季末的2.8萬億美元,漲幅達180%。


ESG投資香港基金市場起步較晚

相對於歐美經濟體,ESG基金在香港市場發展方面起步較晚,但近年奮起直追。為推動香港成為可持續金融中心,香港證監會加大了對ESG基金的認證力度,以擴大ESG投資標的,吸引ESG投資的香港基金公司匯聚香港。截至2022年5月,經香港證監會認可的ESG基金已達131只,管理資產規模為1435億美元,佔全球ESG基金總規模的5%。在這些香港基金中,126只為公募基金,資產規模約1431億美元;另外5只為ETF,資產規模約4億美元。按資產規模計算,87%的ESG基金為股票基金,債券基金不足5%,混合基金佔比約為8%。


從發行機構的地理區位來看,在這131只ESG基金中,76只由歐洲公司發行,佔資產管理總規模的67%;35隻由北美公司發行,資管規模佔比約25%;香港本地機構或外資在港分支機構發行的ESG基金僅有11只,資管規模不足11億美元,佔比不足0.8%。之所以出現這麽大的差距,主要是因為香港本地資管機構在ESG投資領域起步較晚,多數在香港成立的香港基金時間都少於3年。


相比之下,許多歐美基金公司在ESG投資策略領域耕耘多年,有豐富的海外基金投資經驗和強大的品牌效應,先發優勢明顯。大多數歐美基金多年前就已發行,近年才被香港證監會認證為可在香港銷售的ESG基金。雖然它們是香港本地機構發行的ESG基金的強大競爭對手,但引入這些基金對於豐富香港基金的ESG投資生態體系、滙聚全球ESG投資者、打造ESG投資樞紐意義重大。


泛ESG基金與主題基金兩大類

從投資主題來看,這131只基金可分為泛ESG基金與細分行業基金兩大類,前者的資管總規模略大於後者,佔比分別為53%與47%。細分主題有十多種,包括氣候變化、可持續能源、水資源、社會責任、食品安全等,但環境(E)分項下的細分主題基金吸引了絕大部分資金,其資管規模佔所有細分行業基金的90%。就過去3年的業績表現而言,泛ESG基金的年均回報率為6.8%,而環境(E)分項下的細分主題基金的回報率明顯更高,例如可持續能源行業基金平均回報率為14.5%,水資源主題為10.5%,氣候變化主題為9.7%。在全球合力推動「碳中和」、應對氣候變化風險的大背景下,環境(E)分項下的細分行業基金取得超額收益並不令人吃驚。


從投資方向來看,在這131只ESG基金中,有63只投資於全球市場,資管總規模為788億美元(佔比55%);20只專註於歐洲市場,10只專註於北美市場,資管規模佔比分別為24%和5%;聚焦於中國與香港市場的基金僅有9只,資管規模36億美元,僅佔所有ESG基金規模的2.5%。


鑑於中國政府已明確提出「雙碳」目標,今後40年中國在低碳轉型方面的投資總額將在百萬億元人民幣以上,給ESG投資者提供了巨大的投資機遇。顯然,相對於未來的市場機遇,當前聚焦於中國市場的ESG基金數量和規模都是遠遠不夠的;尤其是環境(E)分項下的細分行業基金,相信未來有廣泛的商業機會供香港本地乃至全球的資產管理機構發掘。


文章標簽:ESG基金/ESG投資




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