月供基金推介：美國「加息」周期下資本增值的股票基金投資策略

2022年3月17日，美聯儲宣布加息25个基点（即0.25%）5月4日，美聯儲議息會議決定加息50个基点（即0.5%），並宣布將於6月1日正式開始縮表。本次加息是美國自2000年以來最大幅度的動作。歐洲央行行長拉加德5月6日也表示，該央行或在三季度初結束其購債計劃，並在年底前加息。進入加息周期往往是宏觀經濟所致，而縱觀自1990年以來的四個加息周期，標普500指數仍然保持升勢，2022年也不例外。科技行業基金雖然升幅收窄，對經濟的敏感度仍然較低。

「加息」周期如何影響資產價格呢？如何調整基金投資策略達到資本增值？

開啟加息周期未必是不好的預兆，首先我們要理解加息和采取緊縮的貨幣政策是防止經濟過熱。為什麽加息能抑製商品通脹？因為存款利率提高了。顯而易見將有更多的人願意把錢存到銀行裏，而不時放到市場上投資或消費，當更多的錢存到銀行裏之後，市場上流動的貨幣就變少來了。購買力減少了，商品的價格就穩定甚至回落，最終解決通脹。當然，加息周期受影響首當其沖的是消費品行業基金和債務比率高的股票基金，而科技行業基金投資策略無疑對我們是有利的，因為受商品價格的影響是最少的，股票基金的資本增值速度也會更快。

--很多傳統的行業已經向數碼轉型，例如環球最大的出租車公司Uber並不擁有車輛，環球最受歡迎的媒體擁有者Facebook並不製造內容，最具價值的零售商之一亞馬遜並無存貨，環球最大的住宿供應商Airbnb並不擁有房產...在疫情肆虐的2021年亞馬遜凈銷售額為4698億美元，與2020年的3861億美元相比增長22%；凈利潤增長至334億美元，2020年為213億美元。更多有趣的事情正在發生

科技行業基金的兩大投資策略

• 雲數據服務

亞馬遜AWS 2021年總營收622.02億美元，同比增長37%。四季度營收177.8億美元，同比增長40%。全年營業利潤185.32億美元，營業利潤率為29.8%。微軟智能雲在2021年總營收677.84億美元，同比增長27%。四季度營收183.27億美元，同比增長26%。全年營業利潤299.71億美元，營業利潤率為44.2%。谷歌雲2021年總營收為192.06億美元，同比增長47.%，四季度營收為55.41億美元，同比增長45%。全年營業虧損31.05億美元，同比收窄45%。

以上信息源自https://finance.sina.com.cn/tech/2022-02-12/doc-ikyakumy5589131.shtml

• 電子支付

Visa以53.9%的全球購買量市場份額主導著全球信用卡市場。該電子支付巨頭在2021年創造了241億美元的收入，同比增長10%。營業利潤從140億美元躍升至168億美元，增長了 20%。

以上信息源自https://www.eet-china.com/mp/a126738.html

• 科技行業基金：晨星評級4星

本次月供基金的總投資資產最少三分之二投資於預期會因科技及通訊服務及設備的發展、提昇和應用而受惠的美國及非美國公司的股票證券，亦可投資於美國、歐洲或全球預託證券。有關科技行業基金包括下列行業的公司：

• 與通訊及電腦相關的外判服務；

• 科技服務，包括電腦軟件、數據服務及互聯網服務；

• 電子科技，包括電腦、電腦產品及電子配件；

• 電訊，包括網絡、無線及有線服務和設備；

• 媒體及資訊服務，包括資料發放及內容的提供者；

• 半導體及半導體設備；

• 以及精密儀器。

本科技行業基金投資於發展穩建的大型美國及非美國公司的證券，以及投資經理認為可望提供利好新興增長機會（包括那些於新興市場）的中小型公司。透過股票基金投資策略，對公司進行密集和由下而上的基本研究。投資經理在精選投資項目時亦會考慮大市的趨勢。一般而言，投資經理致力物色其相信具備或將具備以下當中一些條件的公司：優質管理層、強勁的增長前景、穩固的市場定位、高企或不斷趨升的盈利率，以及良好的資產增值回報。

科技行業與資產負債率

科技行業的平均資產負債率僅為-0.1%，在所有的行業基金中幾乎為最低。資產負債率，是總資產與總負債的百分比。資產負債率被認為真實地反映在加息周期的企業成本。想要獲得更快的資本增值，我們更應該關註收入增長快，而成本低廉的企業。債務偏低在加息周期就更為有利。標普500指數科技板塊在2018年的加息周期和中美貿易戰中仍然沒有下跌的趨勢。

月供基金U型投資策略

月供基金的好處在《投資相連保險：香港基金中的平均成本法-如何選擇月供基金投資策略-指數基金、周期性行業？》一文中提到過。在加息周期中，股票基金的價格可能較為波動，避免在香港基金價格的高位一筆過入市，月供基金在價格高時買入較少的香港基金份額，而在價格低是買入較多的香港基金份額，在波動的市況仍然能賺取會回報。資本增值的最好方法是定投有前景的科技行業基金，並堅持長期月供基金。巴菲特說過：

「人生就像雪球。重要的是要找到溼的雪，和一道長長的山坡。我很早就開始捏自己的小雪球，如果晚個十年，它在山坡上的位置會和現在很不一樣。」人生也就像價值投資般在滾雪球，溼的雪球就是本錢，長長的山坡就是人的一生，需要長時間的累積才會看到成果。

文章標簽：月供基金-平均成本法‍‍    股票基金‍    行業基金‍‍‍

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投資相連保險：香港基金中的懶人理財法-為什麼要選擇月供基金投資-降低風險資產的波動性‍

投資相連保險ILAS有一種基金投資策略就是月供基金，采取的就是平均成本法，成員就毋須時刻留意市況，以捕捉買入時機。站在投資角度而言，月供基金投資策略的好處之一是有助於香港基金價格跌宕起伏期間，拉勻整體的買入香港基金價格，降低短期市場波動對風險資產影響，香港基金投資組合的表現。盡管月供基金可以有效地攤低成本，但是盡量選擇指數處於低位的時候，再開始月供基金，能夠進一步低提高月供基金的效率。

‍拆解投資相連保險費用陷阱，豁免基金轉換費率對長期香港基金投資者來說是否劃算？

基於以上3點，我認為時常調整基金投資組合仍然是有必要的，無論出於金融風險管理的角度或者獲取更大的投資回報。投資者也應該時常檢討自己的投資組合或咨詢理財顧問的投資意見，去適應市場的變化，而投資相連保險豁免基金轉換費率正是適應了這樣的需求。積極的香港基金投資者也較易能獲得更好的收益回報。

投資相連保險：波動市況合理調配香港基金投資策略-提高月供基金回報率

今年以來，英美澳加的央行都在大幅加息。美國聯儲局今年經歷5次加息，分別0.25厘、0.5厘、0.75厘、0.75厘、0.75厘。10年期美國國債殖利率一度突破3.9%，為2010年以來最高水平。道瓊斯指數今天下挫329點，從前波高點回檔超過20%。相信這個時候大家都想知道如何調整基金投資策略能避開波動市況，而投資相連保險ILAS調整香港基金投資更加有利。這篇文章分享一下月供基金和一筆過投資基金在波動市況下提升香港基金回報率。