月供基金推介：為什麼以醫療行業為主題的香港基金投資策略不容易受宏觀經濟影響？高ESG投資評級高資金流動性

上一篇文章《‍月供基金推介：把握量化寬松政策的資本增值機會-日本價值型股票基金低波幅高回報》‍介紹價值型股票基金投資策略的好處，引起一定的反響。有讀者希望組建一個每年10%回報左右的定投基金組合，波幅盡量低，聯系我提供更多的理財建議。無論在經濟退潮或加息周期中定投價值型基金都很受歡迎，尤其是ESG投資評級高的公司對抗風險起到很大的作用。這篇文章講解更多的價值型股票基金，為什麼醫療行業基金是分散投資的必不可少的元素。

醫療技術的進步促進人口老齡化的趨勢

全球65歲及以上人口的增長速度超過年輕群體。醫療技術的進步使現代人活得更長。人工智慧有助於肺部疾病和乳腺癌的診斷。人工智慧幫助放射科醫生篩查、分析和定位肺部異常，並通過分析胸部X光或乳房X光圖像的數據來檢測乳癌早期，準確率高達99.5%。隨著免疫療法的盛行，很多早期癌症現時已經可治，也有很多癌症已變成慢性病。大部分國家的平均壽命已經達到80歲以上。人口老齡化必然趨生更多醫療的需求。其中一個例子是，利用生物傳感器監測血壓、血糖的濃度。

--《世界人口展望：2019年修訂版》的數據顯示，到2050年，全世界每6人中，就有1人年齡在65歲（16%）以上，而這一數字在2019年為11人（9%）；到2050年，在歐洲和北美，每4人中就有1人年齡在65歲或以上。2018年，全球65歲或以上人口史無前例地超過了5歲以下人口數量。此外，預計80歲或以上人口將增長兩倍，從2019年的1.43億增至2050年的4.26億。

加息周期對醫療行業基金影響不大

醫療行業的基金投資策略包括五大關鍵主題：免疫學、新世代診斷方法、機械輔助手術、醫療人工智慧應用、生物傳感器及追蹤器。我們預期治療老年疾病的公司，以及研發以更低成本提供更優質護理服務的可積極及新解決方案的創新型企業具有更大的資本增值潛力。醫療保健是家庭的必然性開支，在經濟衰退周期中兼具防守性與資本增值潛力。從2000年開始，美國聯儲局調整經濟預期，防止經濟過熱，經歷3次加息周期，一般加息幅度會較大，由2.25-4.25釐左右，所需年期大約在2至3年。MSCI世界健康護理指數在逆經濟周期發揮防禦作用，從2016-2018的加息周期看，醫療行業基金仍然保持正向的回報。

ESG基金評級高代表公司財務相對穩健

現在很多香港基金投資者都意識到ESG基金評級（環境、社會、管治）的重要性。其中管治的方面，就提到有良好的公司架構和高流動性的大型公司相比初創期的公司在逆市時更具優勢。截至2022年9月21日，本醫療行業基金MSCI ESG投資評級為AAA級，基金投資策略重點在制藥方面，占37.7%，保健、醫學科技及生物科技等開發業務公司之股票，整體市盈率為23.5倍。本醫療行業基金亦投資於其他新興市場（例如巴西、南非及南韓）。在低波幅（三年年度化波幅為15.10%）的同時，過去5年基金總資本增值回報在55%。定投基金投資策略也有效地降低投資的波動性。如果長期性地投資價值型股票基金，每半年檢討一次在當前的市況下是否還具有增長潛力是很有必要的，投資者應該與自己的理財顧問保持良好的溝通。

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