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Kerri Lu畢業於香港中文大學碩士學位。長期保險及投資相連保險持牌人,香港強積金中介人,在GOBEAR網站上刊登自己的香港理財文章,現在集團式經營的保險經紀公司任職,從事理財規劃的工作。我註重投保人的稅務身份和債務身份,策劃資產增值,資產保全,資產在何時傳承想給的人,具備一定的法律及稅務知識,希望用專業、熱誠、中立的態度為您服務。


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月供基金推介:與黃金行業基金價格升跌的四個基本因素-避險資產的月供基金投資策略

利率、美元走勢、通貨膨脹和突發事件都是影響黃金行業基金的四個基本因素,投資者定投股票基金有助對沖風險資產

2023-04-16 15:45 Kerri Lu撰写
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月供基金推介:與黃金行業基金價格升跌的四個基本因素-避險資產的月供基金投資策略


作為最重要的避險資產,黃金價格對利率變化相當敏感。從歷史價格來看,黃金價格與利率走勢總是呈負相關的關系,數次加息的頂點往往也是黃金牛市的起點。在通貨緊縮帶來銀行風險事件的影響下,美國加息步入尾聲已成定局,金礦股票基金看漲。黃金也是抵抗通貨膨脹的工具,黃金行業基金價格不會因為量化寬松而貶值。香港基金投資者往往在月供基金組合裏加入5-10%的黃金行業基金,這種股票基金投資策略叫做對沖風險。


黃金行業基金價格相關因素-利率

美國是現今世界上的頭號強國且美國政府用信譽擔保並按時還息還本的良好信用,所以美國國債被認為是無風險的。美國國債和黃金都是避險資產。一旦全球發生風險事件它們都會大漲。而且是美國國債收益率越低黃金就越漲。美國國債走勢一般會先行國際黃金,所以實際操作中可以參考美國國債價格走勢。當美國國債的收益率高的時候,更多人會傾向選擇國債,而不是黃金,所以美國國債收益率上漲,金礦股票基金就會下跌。

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黃金行業基金價格相關因素-美元走勢

由於黃金行業基金是以美元計算,所以黃金升值的時候,美金的價格就相對下跌。預期100元美金可以兌換到100盎司的黃金,在逆經濟周期中,聯儲局實行量化寬松政策,降低國債利率,大量發行貨幣改善市場流動性。黃金就能發揮避險資產的作用,美元價格下跌,金礦股票基金就有更大的吸引力。

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黃金行業基金價格相關因素-通貨膨脹

當通貨膨脹發生時,物價水平持續上漲,貨幣購買力持續下降,“錢越來越不值錢了”,現金對於人們再也沒有吸引力了,人們就轉而選擇持有黃金。對黃金的需求增大,黃金價格自然就上升了。當然,在通貨膨脹的初期,黃金對通貨膨脹的敏感度不如房地產、消費品和生產原料等其他資產。而在經濟過熱時期,黃金是香港基金投資者們的避險工具,用以抵消通貨膨脹帶來的損失。


黃金行業基金價格四個相關因素-突發事件

黃金之所以具有較強的“避險資產”能力,其主要是因為黃金擁有特殊的商品屬性、貨幣屬性以及金融屬性,可以使得其具備低波動率、高流動性、大市值的特征,能夠有效對沖風險偏好回落,並有一定的“逆周期”性。所以,當世界上出現各種突發危機事件,導致“不太平”的時候,黃金則越有市場。


無論是之前發生的一些戰爭事件還是突然的暴亂都會導致黃金價格的上漲。比如1990年8月發生的波斯灣戰爭,伊拉克和科威特發生沖突,再加上後來美國批準了“沙漠盾牌”的軍事計劃,整個市場對於戰爭的預期很高,黃金價格從當時的379美元/盎司攀升到417美元/盎司。再來看像2001年發生令全世界為之震驚的“911”恐怖事件,黃金當日從271美元/盎司急速拉升至290美元/盎司,漲幅達5.7%。



月供基金投資策略-金礦股票基金

黃金價格有起有跌,並非完全的無風險資產。我們投資一些經濟敏感度高的香港基金時,月供基金組合的升跌跟國家經濟密切相關,加入一些金礦股票基金既能對沖通貨膨脹,也能對沖逆經濟周期的波動性。黃金行業基金在全球將總資產至少70%投資於主要從事金礦業務的公司的股權證券。黃金行業基金亦可投資於主要從事其他貴金屬或礦物及基本金屬或採礦業務的公司之股權證券。



以金礦股為投資對象的香港基金最近5年的累積回報達33.90%,2021年和2022年在聯儲局的加息周期下,黃金價格下跌至1600元,截至2023年4月,黃金價格又回到2004元。我們認為現在是定投金礦股票基金的時間,面對一系列的銀行財困,聯儲局重新實行量化寬松的機會十分高。年初至今,基金表現已經上漲12.62%,從中可見投資者的避險情緒有所擡頭。






文章標簽:行業基金‍‍‍    月供基金-平均成本法‍‍    股票基金   避險資產

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