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Kerri Lu畢業於香港中文大學碩士學位。長期保險及投資相連保險持牌人,香港強積金中介人,在GOBEAR網站上刊登自己的香港理財文章,現在集團式經營的保險經紀公司任職,從事理財規劃的工作。我註重投保人的稅務身份和債務身份,策劃資產增值,資產保全,資產在何時傳承想給的人,具備一定的法律及稅務知識,希望用專業、熱誠、中立的態度為您服務。


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什麼是風險資產?怎麼合理利用投資相連保險ILAS分散投資風險資產和避險資產?

2023-05-01 22:12 Kerri Lu撰写
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什麼是風險資產?怎麼合理利用投資相連保險ILAS分散投資風險資產和避險資產?


風險資產的收益是不確定的,而風險資產的魅力在於高通脹周期提供較大的潛在回報,具有抗通脹的作用。而並非所有的風險資產價格都受經濟周期的影響,經濟敏感度高的資產有房地產基金、金融行業基金、能源行業基金等,因為加息對借貸成本影響較多。最近銀行業的資金緊縮就是一個警告。相對來說,高流動資金的行業例如通訊、醫療、必需消費品等就未必有很大的價格波動。


什麽是風險資產?

風險資產是指具有未來收益能力的資產,比如股票之股息,高收益債券之利息,房地產價格之升值等等。風險資產的未來收益是不確定的。在經濟環境不好的時期,股票可能會被套牢,債券可能不能按期還本還息,房地產可能會下跌等都是金融風險。分散投資是有效的金融風險管理的方法,也是最普遍的投資方式,將投資在債券基金、股票基金、貨幣基金等各種風險資產和避險資產之間進行適當的比例分配,一方面可以對沖和降低香港基金投資組合的波動性,同時還可以提高回報。


風險資產價格和避險資產價格總是相對的

金融風險管理包括識別風險、量化風險和管理風險。例如標普500指數的股票20年下來的年化報酬率是8%左右,能夠入選標普500指數的都是大型股,因此可以說是投資市場上數一數二的穩健投資標的。然而一直而來,美聯儲采取的量化寬松和貨幣緊縮政策都對追蹤標普500指數的股票基金有所影響。高收益債券基金的波動性也是相對低的,加息周期和緊縮周期對高收益債券基金的利率影響不大,但實體經濟的收縮會影響投資債券的違約率。


既然能夠識別風險資產的風險性,那麽我們就應該利用避險資產對沖逆經濟周期。在風險來臨前夕,都有經濟過熱,通脹過高的情況出現,此時投資者的資金從風險資產轉移到避險資產,例如黃金行業基金和投資級別債券基金。投資相連保險ILAS是一個多資產類別的投資工具,並且豁免基金轉換費。積極的香港基金投資者可以每年作基金的檢討,當風險資產跌到一個穩定的價格,這時就是重新轉移資產的時間。這是其中一種金融風險管理的方法-識別,量化和管理風險。


投資相連保險可投資一系列的多元基金

香港基金經理可能通過一只香港基金投資一系列的資產,這種香港基金叫做多元基金。動態配置的多元基金是透過基金經理的主動式管理,因此,很考驗基金經理的選股和金融風險管理能力。一只好的多元基金在逆經濟周期的下跌幅度會比其他風險工具少,而5年的累積回報也相對可觀。另外一個金融風險管理的方法就是分散投資市場,同時投資成熟市場和新興市場相比投資單一市場的波動性要低。多元基金投資就很適合需要自由現金流的退休人士。


投資相連保險的保單貨幣匯率

現時的投資相連保險可達6種保單貨幣,而且可以自由轉換。貨幣匯率與國家的宏觀經濟環境相關,美元、日元和瑞士法郎是傳統的避險貨幣,由於人民幣收緊金融政策,已經初具避險貨幣屬性。其余則為風險貨幣,英鎊、澳元、加拿大元的貨幣波動性相對美元為大。在發達國家量化寬松的期間,由於中央銀行大量發行貨幣,貨幣迅速貶值,這些風險貨幣有特別的吸引力,升值潛力大於人民幣或美元。


風險資產與量化寬松:


在一些不利的市況,央行會出台貨幣政策例如降存款準備金,調低利率,刺激經濟增長,美聯儲在2008年後3次量化寬松政策,標普500指數出現10年的大牛市。

房地產價格與利率也是成負相關的關系。房地產一般是用銀行按揭的方式購入,負債比率較高,加息周期對房地產價格影響較多。作為抗通脹的工具之一,通脹對房地產價格的影響也較多。


文章標簽:投資相連保險ILAS收費、陷阱及基金回報    風險資產‍‍‍‍‍‍

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