和信貸評級不同的是宏觀經濟指標是投資的基本面，而信貸評級看重的是國家或公司財務的穩健性。整體的經濟環境運作深深地影響到企業的盈利狀況，我們投資股票或股票基金的時候，往往以宏觀經濟作為主要的評價指標，而投資流動資金和穩健性高的公司波動性較低。我們在投資債券的時候特別關註公司或國家的信貸評級。
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宏觀經濟指標的作用
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Macroeconomics
27個宏觀經濟指標有哪些？
宏觀經濟指標是體現經濟情況的一種方式，27個宏觀經濟指標主要包括國內生產總值、預期通脹率、投資指標、消費、金融、財政指標等。宏觀經濟指標對於宏觀經濟調控起著重要的分析和參考作用。除了對國家經濟的調控作用，宏觀經濟指標也決定我們投資方向的重要指標，例如采購經理指數PMI就稱為衡量工業、服務經濟的先行性指標，而國內生產總值GDP有一定的滯後性。投資者看重的是一個國家未來的發展前景，所以每個國家的宏觀經濟指標至關重要。
1997亞洲金融危機爆發
從1997年7月開始席卷東亞大部分地區。1990年代初期資金湧入東南亞，因為實際生產力不如賬面，導致經濟出現泡沫，結果由於泰國放棄固定匯率製而爆發，隨後進一步波及至鄰近亞洲國家的貨幣、股票市場及其他資產，相關資產的價值也因此暴跌。1997年亞洲金融危機爆發，新興市場投資風險凸顯，大量資本回流美國。亞洲金融危機使得美元持續升值，加上墨西哥匯率暴跌、俄羅斯政府債務違約等，引發了美聯儲對於外部沖擊可能影響本國經濟發展的擔憂，美聯儲開始連續降息。
2020年科網股爆破
互聯網泡沫是指1995年至2001年間與信息技術及互聯網相關的投機泡沫事件。在歐美、亞洲多個股票市場中，互聯網及信息技術相關企業的股價高速上升，在2000年3月10日納斯達克指數觸及5,408.60的最高點時達到頂峰。隨後，這些股價急劇下降。泡沫是由許多因素造成的，包括投資者對科網公司將經歷快速增長並變得非常有利可圖的預期。
2022年的美國加息周期
評價一個國家的經濟永遠不是一個指標，而是一個三維的尺度。加息周期的起因是經濟過熱或通貨膨脹過快，2022年的經歷6次加息和控製貨幣量來控製通脹的速度，溫和的通脹有利於經濟發展，而無論過快的通脹和加息都會放緩經濟。6月的居民消費價格指數CPI高達9%，聯儲局年內已連續7次加息，共已加4.25厘。美國標普500指數年內下跌21.13%，納斯達克指數下跌35.49%，道瓊斯指數下跌10.14%。而實體經濟並未出現衰退。
近期宏觀經濟評論
美國宏觀經濟面
過去幾年的加息周期，美國經濟展現除了極強韌性，GDP並沒有放緩的跡象。美國經濟保持韌性的關鍵是形成了由消費驅動的良性循環。服務消費旺盛，對就業市場形成支撐，企業用工需求增加，加大了工資上行壓力，而工資加速增長由進一步提振消費。2024年美國通脹回到3%，美國近年預期減息三次，AI的發展，美國市場流動性可能進一步寬松，但也要警惕美國經濟陷入衰退。
中國宏觀經濟面
在政策支持下，預計2024年實際GDP增速為4.8%，高於市場預期。目前中國疫後經濟面對出口疲弱，內部人口紅利消失，消費者信心下降等問題。中國央行維持加大力度的貨幣寬松政策。2024年，中國的製造業PMI開始處於擴張區間，經濟緩慢復蘇。
印度宏觀經濟面
印度同時擁有全球最多的總人口和青年人群，再加上友好的市場和民主選舉的政府，為股票選擇和潛在的優異表現帶來了強勢背景。經過多年的穩健增長，印度經濟已躍升為全球第五大經濟體，僅次於美國、中國、德國和日本，預計印度2024的經濟增長率將達到7%，并有望在2030年超過日本和德國，成為全球第三大經濟體。
本欄所提供的宏觀經濟指標均以trading economic為基礎。宏觀經濟指標的變化影響各國匯率和股票價格的走勢。投資者作出投資決定都是由匯率、債券和股票的綜合衡量因素。主要的股票指數有上證指數、恒生指數、標普500指數等