儲蓄型保險：利用保費融資或保單貸款杠桿比率一層樓變兩層樓

“給我一個支點，我就可以撬動整個地球”-《論平面圓形的平衡》

金融杠桿

又說到杠桿的問題，《‍保障型保險VS儲蓄型保險：用數據分析「定期人壽保險」、「終身人壽保險」及「長期儲蓄保險」的杠桿原理》說到香港人壽保障的杠桿原理。這次用杠桿說明如何去擴大盈利，或者把固定的資產變成現金流。上篇文章提到香港銀行物業按揭的10倍杠桿，如果把地球比喻成固定資產。那麽支點就是所謂的銀行物業按揭。

杠桿原理也適用於香港儲蓄保險。以前投保人把萬用壽險抵押給銀行（貸款機構），把首日的退保價值，按照壹定的貸款成數，以較低的利率貸款給投保人。投保人可以賺取保單利率與銀行貸款利率之間的利息差。壹般來說，首日的退保價值已經達到投保額的9成。近年來，適用於保費融資或保單貸款的香港儲蓄保險不只是萬用壽險，多了以債券為主要投資資產的儲蓄分紅保險，儲蓄分紅保險首日的退保價值達到80-85%的投保額。以下以香港物業按揭和儲蓄分紅保險的保費融資作比較。

香港銀行物業按揭和保費融資的比較

詳細如何計算內部回報率在以後的文章中說明

如何更好地利用保費融資或保單貸款？

• 選擇貸款利率更低或貸款成數更高的融資產品

從上表可以看出，投資香港物業加銀行按揭並不能帶來正向的現金流，銀行的物業按揭政策采取的是先還息再還本，頻繁更換物業按揭會增加利息的支出。而香港儲蓄保險產品的利率，貸款利率和杠桿比率有關。杠桿比率越高，貸款利率越低，產品的收益率就越高。反之則越低。要選擇首日退保價值更高的香港儲蓄保險和利率更低的保費融資產品。另外，私人的保費融資機構相比銀行有更高的貸款成數和更低的貸款利率。

• 如何制造現金流

上面的表格並非要比較金融杠桿的誰劣誰優，而是利用杠桿原理擴大收益率，或者利用保單貸款出來的現金投資在其他資產上，或者公司的營運上，產生現金流。有壹個例子，投保人已經有壹張800萬的保單，把保單退保價值的50%貸款出來作房子的首付，再把每月的派息作供款。本來的壹套房子（保單）幾乎無風險地變成兩套房子，畢竟房子遮風擋雨的現實功能是無形資產所不能代替的。

文章標簽：香港銀行物業按揭‍   保費融資或保單貸款比較‍‍‍‍‍‍

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