香港分紅保單做保費融資或保單貸款的4個金融風險及如何管理金融風險

現時經歷零息政策，美國的量化寬松政策計劃維持3年，直至經濟好轉。1年期的港元定期存款利不率足1%，而1年期的人民幣存款僅為2.5%。很多人轉向香港的保費融資保單，保底可以有IRR5%。（詳細見《避險資產：2020年利率最高的短期儲蓄保險「保費融資」》）利用銀行貸款的利息差變相可以提供分紅保單利率。最近保監局審查保費融資分紅保單，以求在銷售和融資的過程中，香港保險中介人和投保人之間有清晰的溝通。以下是保費融資或保單貸款的幾點金融風險和限制：

保費融資或保單貸款分最優惠利率和美元/港元同業拆息兩種

香港銀行的分紅保單保單貸款用的是浮息利率，即以HIBOR/LIBOR或最優惠利率作計算基礎。由於美國的零息政策影響，現時的美元同業拆息貸款利率僅僅是2%，最優惠利率是2.65%。值得留意的是，有的銀行每年都會檢討貸款政策。假如日後加息，還息負擔便馬上增加。甚至超過香港分紅保單利率。而用最優惠利率的保單貸款能獲得相對穩定利息，銀行加息的幅度不大。

保費融資或保單貸款或是短期性的加杠桿

保費融資一般適用於3種分紅保單：終身人壽保險、萬用壽險和以債券為主的長期儲蓄保險。它們都有兩個共同的特點：一筆過繳款和高首日現金價值。香港儲蓄保險的首日現金價值一般是80-86%，而萬用壽險可以達到90%。銀行的保費融資成數達香港保險首日現金價值的90-100%，根據具體的銀行而定，即只需要十幾萬的資金便可以投保100萬的保單。

萬用壽險的頭兩至五年會采用固定派息率，大約在4%派息率，之後便采用浮動派息率，往往投保人在第五年會選擇退保。投保人應留意相關萬用壽險的退保費用。而香港儲蓄保險的回本期相對較長，以現時的Libor利率算，第7至10年的內部回報率有7%-8%。回報率雖高，但浮動貸款利率的風險不容忽視，假如需要進行續期貸款，銀行的貸款利率可能會突然升高或者銀行對當前保單不再續期，那麽杠桿就需要撤掉。保費融資的資產證明最好是流動性資產。

保單貸款和保費融資相比，流程較為簡單

有部份銀行在做香港儲蓄保險保費融資前，要求客戶只能提交流動性資產證明，一般是銀行存款、基金或股票。有的銀行則接受房產。高風險性的流動性資產需要打折。而保單貸款的流程則比較簡單，只需要抵押分紅保單就可以了。保單貸款的好處在於能及時套現，假如投保人日後急需用錢，這筆現金不會影響到保單的現金價值。

保費融資或保單貸款或會影響其他貸款申請

最後一個要留意的地方，很多人都沒察覺到。假如閣下日後去做樓宇按揭或申請私人貸款，銀行會審查你的個人信貸紀錄（TU），你的保費融資貸款和每月還款會被登記在內（但存款則無紀錄），日後申請樓宇按揭，需要計算壓力測試或入息比率。

文章標簽：保費融資或保單貸款比較‍‍‍‍    金融風險管理‍‍

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受到低息環境影響，最近更多地幫客戶比較穩定高息的保費融資。近來保費融資的規則與上年的香港中銀人壽-「薈富」、中國人壽海外-「帝爵」和中國太平人壽-「金鉆」已經有很大的不同。保費融資作為在疫市下的壹種避險資產，不再像之前那樣保本保息的資產，更多是壹種保本的投資。保費融資主要有下面幾個變化：

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