策略比選擇重要

選擇比努力重要

——步步為贏












香港儲蓄計劃的種類


香港儲蓄計劃(saving plan)主要是分紅保單,全保證回報的儲蓄型保險暫時只有繳款2年,保障5年的短期儲蓄保險2pay5。作為避險工具,這類儲蓄型保險只適用於經常在銀行定存的保守人士或短暫的經濟逆周期。其他香港儲蓄計劃分為有派息分紅保險和年金計劃。現時一共有5間香港保險公司推出專為節稅而設的分拆保單功能,在資產傳承上也擁有無比的靈活性。保費融資是通過銀行借貸共同投保一張長期儲蓄保險Endowment Plan保單,從中可見香港儲蓄計劃投資資產的穩健性。2019年政府推出扣稅三寶,當中為退休而設的合資格延期年期QDAP最高扣稅額可達60,000HKD。


香港儲蓄計劃VS內地儲蓄計劃


現在內地的儲蓄計劃一共有三款:年金計劃和專屬養老保險,用的是預設回報。香港儲蓄計劃的預期回報和靈活性總體優於內地,計劃書上的預期回報經精算師根據投資資產計算,經保監局審核。

  • 以內地的年金計劃為例,保證回報較高,滿15年即可以達到IRR2.64%,滿20年即可以達到IRR2.75%,萬能賬戶非保證部分較為不確定,也沒有過往的數據可參考,最早第6年回本。而香港年金計劃分為兩種-即期年金延期年金,註重預期回報,例如非終身年金計劃第15年即達IRR4%以上,15-20年收率可翻倍。現時香港的年金計劃最早回本期為3年。香港的投資渠道較為廣泛,采取環球投資,有效分散投資風險,從保險公司每年公布的紅利實現率來看,年金的回報非常穩定。

  • 專屬養老保險是專門為退休人士而設,60歲才能領取,穩健賬戶保底利率2%-3%,進取賬戶0%-1%。由於專屬養老保險較為長期,投資在股權等進取型資產較為多,收益率較為波動。香港的長期儲蓄保險最快5年便可以預期回本,15-16年便可以翻倍。在保本的基礎上,分為兩種,一種關註於短期收益,第5年已經可以保證和預期回本,長期回報達IRR5-6%,一筆過保費第三年起每年領4%至終身。一種是關註於15年後的收益,5年保證回本,15年預期回本,長期回報達IRR7%,一筆過保費第三年起每年領5%至終身。長期儲蓄保險用途較為廣泛,不但可用於短期理財,子女的教育基金保險退休金理財規劃,甚至資產傳承。香港儲蓄計劃的靈活度是內地的儲蓄保障不能比擬的,並且紅利部分的收益是采取環球投資策略,按市況靈活分配固定資產和股權類資產。最新的Endowment Plan采取ESG投資策略,分別投資在綠色債券、可再生能源、能源轉換、可持續建築、清潔交通、水和廢物處理、社會基礎設施項目,帶來更小的紅利波動率。詳細見下面文章。

  • 香港有一類債券資產為主的長期儲蓄保險可以通過銀行抵押,提高回報。銀行一般采用浮動利率,會影響資產的總體回報。


香港儲蓄計劃VS美國儲蓄計劃


美國的儲蓄型保險是保本的指數型萬能壽險。投保人的保費減去美國保險公司的營運成本後,會累積到保單的現金價值中。現金價值的總額投資於指數市場,如美國標普500、德國30DAX指數或MSCI新興市場指數,根據指數計算收益。當市場環境惡劣,經濟下行,股指下跌成負數,保險公司承諾0%-2%的保底收益。美國的保險市場並不對外開放,需要用信托投保。香港儲蓄計劃的收益分兩部分,保證回報和非保證回報。分紅保單的收益率用的是复利,是可以預計,適合用作子女教育基金保險及退休金理財等穩健性資產。香港儲蓄計劃的投資策略是動態的,在經濟下行時,香港保險公司的基金經理會配置在低風險資產,確保非保證回報能達到預期。從2016年,終期紅利的紅利實現率會每年公布。


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