香港以前的大額保單只有萬用壽險，萬用壽險的賬戶非常靈活，可隨時增加或減少保費，也可根據投保人的意願增加或減少人壽保額。萬用壽險的門檻也從100萬港元起步，屬於高凈值人士的資產配置。這種大額保單設計好後可放入銀行做保費融資，用最少的錢翹起最大的杠桿。但香港銀行近幾年開始接受普通的長期儲蓄保險Endowment和終身人壽保險Whole Life，保費融資門檻也逐漸減低。因此，一些高凈值人士也開始投保一筆過繳費的長期儲蓄保險和終身人壽保險，因此，大額保單也包括長期儲蓄保險和終身人壽保險。

大額的萬用壽險保單存取非常靈活

萬用壽險擁有一個非常靈活的增值戶口，隨時可加減保費，並且能自由設計人壽保額。投保人踏入退休之年，並不一定需要很高的人壽保額，反而需要更高的儲蓄。增值戶口以債券為投資，一般有2%的保證派息率，約4%的非保證派息率。增值戶口的收費非常透明，移民家庭投保大額保單作稅務規劃Tax Planning。

長期儲蓄保險的大額保單具有更多的資產傳承功能

長期儲蓄保險今年推出多元貨幣的保單，有效地減低貨幣風險。高凈值人士投保大額保單作為財產保護和資產傳承。長期儲蓄保險的回本期較短，第二年即可製造穩定的自由現金流，在生意較少的時期避免企業現金流斷裂的風險。現在的長期儲蓄保險有簡單的家族信托功能-先一筆過身故保險金+每月支付或每月支付身故理賠金+一段時間後一筆過支付，為子女後代規劃他們的未來生活，無論離婚或債務都不會影響他們的生活。

終身人壽保險的大額保單

高凈值人士大多擁有自己的公司，為自己或合夥人投保大額的終身壽險。一筆過的終身人壽保險已經替代萬用壽險成為大額保單的主流。高杠桿的人壽保障成分保障合夥人在發生意外身故時，為自己或親人挽回損失，保障公司繼續營運或家人的生活質量。人在退休之後，人壽保障所需的保費較高，終身人壽保險在60歲後人壽保額逐漸降低，有利於增加大額保單的現金價值。這類大額保單的保單貸款也相當靈活，首日保證現金價值已經有保費的85%。

PREMIUM FINANCING/POLICY LOAN

保費融資或保單貸款？

大額保單的好處在於其靈活性，除了退保提取現金價值以外，香港銀行對大額保單的保單貸款所收的利息非常低。這等於對家庭或企業的現金周轉提供一筆靈活的資金。另外，高凈值人士約用20%的錢和香港銀行（100萬港元起借）投保一張大額保單，在香港叫保費融資或保單貸款。保費融資Premium Financing的好處是能夠提高身故杠桿率或收益率，當然在提高身故杠桿率或收益率的同時增加風險。香港銀行逐漸傾向有封頂利率的美元利率或人民幣利率的保單貸款Policy Loan。