香港以前的大额保单只有万用寿险，万用寿险的账户非常灵活，可随时增加或减少保费，也可根据投保人的意愿增加或减少人寿保额。万用寿险的门槛也从100万港元起步，属于高净值人士的资产配置。这种大额保单设计好后可放入银行做保费融资，用最少的钱翘起最大的杠杆。但香港银行近几年开始接受普通的储蓄分红保险Endowment和终身寿险Whole Life，保费融资门槛也逐渐减低。因此，一些高净值人士也开始投保一笔过缴费的储蓄分红保险和终身寿险，因此，大额保单也包括储蓄分红保险和终身寿险。

大额的万用寿险保单存取非常灵活

万用寿险拥有一个非常灵活的增值户口，随时可加减保费，并且能自由设计人寿保额。投保人踏入退休之年，并不一定需要很高的人寿保额，反而需要更高的储蓄。增值户口以债券为投资，一般有2%的保证派息率，约4%的非保证派息率。增值户口的收费非常透明，移民家庭投保大额保单作税务筹划Tax Planning。

储蓄分红保险的大额保单具有更多的财富传承功能

储蓄分红保险今年推出多元货币的保单，有效地减低货币风险。高净值人士投保大额保单作为资产隔离和财富传承。储蓄分红保险的回本期较短，第二年即可制造稳定的自由现金流，在生意较少的时期避免企业现金流断裂的风险。现在的储蓄分红保险有简单的家族信托功能-先一笔过身故保险金+每月支付或每月支付身故保险金+一段时间后一笔过支付，为子女后代规划他们的未来生活，无论离婚或债务都不会影响他们的生活。

终身寿险的大额保单

高净值人士大多拥有自己的公司，为自己或合伙人投保大额的终身寿险。一笔过的终身寿险已经替代万用寿险成为大额保单的主流。高杠杆的人寿保障成分保障合伙人在发生意外身故时，为自己或亲人挽回损失，保障公司继续营运或家人的生活质量。人在退休之后，人寿保障所需的保费较高，终身寿险在60岁后人寿保额逐渐降低，有利于增加大额保单的现金价值。这类大额保单的保单贷款也相当灵活，首日保证现金价值已经有保费的85%。

PREMIUM FINANCING/POLICY LOAN

保费融资或保单贷款？

大额保单的好处在于其灵活性，除了退保提取现金价值以外，香港银行对大额保单的保单贷款所收的利息非常低。这等于对家庭或企业的现金周转提供一笔灵活的资金。另外，高净值人士约用20%的钱和香港银行（100万港元起借）投保一张大额保单，在香港叫保费融资或保单贷款。保费融资Premium Financing的好处是能够提高身故杠杆率或收益率，当然在提高身故杠杆率或收益率的同时增加风险。香港银行逐渐倾向有封顶利率的美元利率或人民币利率的保单贷款Policy Loan。