储蓄分红保险Endowment：香港储蓄型保险该怎么买？高收益还是稳定收益？

2019年4月份储蓄型保险市场上推出「可扣税年金QDAP」，这项政策无疑是香港储蓄型保险的“重大革新”。「可扣税年金」之所以作为中产阶级热捧的个人养老金保险，在于60岁前可取回4%左右的全保证收益率IRR。加上政府的扣税政策，使「可扣税年金」的回本期较早。在过往人们的印象中，储蓄分红保险Endowment的年期长，非保证收益率较高，投资在股权类资产较多等等。

很多人在买香港储蓄保险的时候，总希望收益率越高越好，或者越保证越好。「储蓄分红保险」的本质是由香港保险公司保管投保人的财富后进行全球资产配置，投资风险由投保人和香港保险公司各自承担，若干年后收益及本金一起返还给投保人。「储蓄分红保险Endowment」该怎么买比较合适的时候，可从三个部份去评核，分别是产品的流动性、安全性及预期收益率，从而考量香港储蓄保险是否能配合投保人的投资理财目标-个人养老金保险规划、儿童教育金保险规划、资产增值，固定现金流。

储蓄型保险怎么买-衡量安全性

先说说储蓄型保险的安全性。最安全的回报是香港保险公司愿意承担所有投资风险。储蓄分红保险有两项收益率，一项是保证收益率，另外一项是非保证收益率，也就是分红。有些香港储蓄保险能够提供全保证收益率，代表产品有「可扣税延期年金QDAP」，「短期储蓄保险2pay5」。但通常我们很少接触到这些香港储蓄险，因为它们提供的预期收益率比较低，储蓄年期较短，通常只会用在一些较差的经济周期和完全不能承受任何收益波动的人士。现时保证收益率（保证IRR3%，预期IRR4.7%）最高的「香港储蓄型保险」有定期年金或终身年金版本，定期年金派发的年金保险可以做儿童教育金保险。如同食物成分表一样，「储蓄分红保险」也有投资成份表，固定资产和债券的成份越多，股票型资产成份越少，收益率就会越稳定。这类香港储蓄型保险的非保证分红实现率一般都能达到100%。以下是一份延期年金3年共付款10万美金，从第十年起每月派保证和非保证年金。

一笔过缴款98,077美金，从第五年开始保证回本并继续增值。从第三年起每年可提取4%直至100岁。

储蓄型保险怎么买-衡量收益率

预期收益率最高的是现金分红的「储蓄分红保险Endowment」。Endowment的特点就是非保证收益很高而保证收益很低，由于其投资组合，在所有的香港储蓄保险中分派的红利最高，保证收益率最少，IRR从0%-1.17%。由于是长期储蓄保险，所获派的「保额分红」就会按照原来保单的收益率再投资，我们叫做「保额分红型保险」。这类「储蓄分红保险」一般用于长期性的资本增值，资产传承和信托功能。所谓的预期收益率高，但并不是一定就是没有保证的，香港保险公司有专门的资产管理公司进行分散投资，所涉及的资产也会包括债券、股票、房地产，也会加入一部分的期权作为对冲资产。长期保本增值的「储蓄分红保险」具有分红平滑机制，不会出现大幅的波动，部分产品已经每年公布分红实现率，已公布的分红实现率基本上每年可达到100%。另外，15个保单周年日后也可以把终期红利锁定为周年红利，方便提取或继续滚存。香港安盛保险和英国保诚保险的「储蓄分红保险」保证把90%分红派发给被保人。以下是其中一份Endowment Plan，两年共付款10万美金，从第三年起可派每年5%直至100岁，从第八年起每年可派每年8%直至100岁。

储蓄型保险怎么买-衡量流动性

储蓄型保险中的「即期年金Annuity」流动性最好，能够制造一个固定的自由现金流，作为一些生活费用或者生意经营上的费用。如果这部份红利没有提取，又会以一个固定收益率制造复利。IRR在4-4.5%。这类保单我们称为「现金分红型保险」保单。除了自由现金流的需要，由于回本期较早，也可以作为「短期储蓄保险」，即期年金也分为终身年金保险和定期年金保险版本-分别可做个人养老金和儿童教育金。不像延期年金那样有指定的年金派发年龄，入场时间从出生后15天至80岁。以下是其中一份Annuity Plan，一笔过缴费十万美金，从第二年起便每月派发保证和非保证入息直至100岁，第三年便可预期回本。

留意外币储蓄分红险的汇率风险

除了考虑储蓄分红险Endowment的预期收益率，还有外币储蓄分红保险的汇率风险也是需要去考虑的。在「短期储蓄保险」中，人民币的利率会较为优胜，而在长期性的「储蓄分红保险」中，美元保单提供的收益率会更加稳定。这跟人民币、美元兑换汇率趋势和国家理财产品的利率有关。以后的文章中会详细叙述。

总体来说，高预期收益率的「储蓄分红保险」的安全性会相对为低。投保人的储蓄目标（第几年后开始提取，每年提取多少）和接受风险的程度仍然是选择储蓄型保险的关键。另外，Endowment Plan是否是环球投资也是降低风险的关键。

文章标签：分红保险Endowment收益、退保年期及保单贷款‍‍‍‍    儿童教育金保险    终身年金或定期年金‍    ‍个人养老金保险‍    即付年金/递延年金‍‍    保险怎么买

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