MPF強積金基金投資國債政策性銀行債券 將放寬

繼放寬香港強積金MPF對A股投資比例後，港府在擴闊強積金基金對人民幣相關資產投資上再有新進展。財庫局局長許正宇表示，便利香港強積金投資內地政府及政策性銀行債券的研究已經完成，預計相關修例程序最快明年中完成及生效。

許正宇：最快明年中生效

許正宇稱，會以循序漸進的方式放寬有關投資限制，視乎便利措施的落實情況及市場反饋，對未來納入內地其他政府機構的債券持開放態度。目前，港府計劃修改適用於規管強積金基金投資的法例，將中央政府及三間政策性銀行──即國家開發銀行、中國進出口銀行及中國農業發展銀行，納入「獲豁免當局」。完成修例後，每個強積金基金可將最多30%的資金，投資在內地政府或政策性銀行同一次發行的債券，並可選擇將所有資金投資在其至少6次不同發行的債券。

相關投資暫26億人幣 佔0.27%

根據現行法例，「獲豁免當局」包括特區政府，以及取得最高信貸評級的任何政府、國家或地區的中央或儲備銀行、或多邊國際機構。不屬於「獲豁免當局」發行的債券，必須在個別債券層面（而不是發行主體層面）獲得一定評級，方可成為強積金的允許投資標的。

許正宇指，由於不是所有所有中央政府及政策性銀行債券都有信貸評級，目前規定限制強積金基金對有關債券的投資。截至9月底，相關投資只有26億元人民幣，佔香港強積金MPF總資產值0.27%，規模遠低於投資內地商業機構債券的230億元人民幣或2.41%。他續指，內地已經是全球第二大債券市場，而內地政府及政策性銀行債券具派息、穩定及低風險的優勢，相信措施會受市場熱烈歡迎。

積金局主席劉麥嘉軒表示，是次措施令強積金基金投資種類更多元化，不但回應業界意見，亦能協助香港強積金計劃成員把握內地債券市場的機遇。

投資基金公會（HKIFA）主席鄒建雄回應時指，業界一直爭取強積金基金投資具備更大靈活性，因此對消息感到相當正面。至於未來會否有專門的強積金基金推出，他表示難下定論，但相信整體的人民幣資產投資長遠會逐漸增加。

國債走向國際化

中國國債在近年愈來愈受到國際投資者的重視，因為中央政府一直降低進入內地資本市場的門檻，令更外海外的投資者參與其中，也令中國市場盡快與國際金融市場接軌。富時羅素在今年10月決定將中國國債納入其主力債券指數富時羅素全球政府債券指數（WGBI），其權重為5.25%，可見國債的認受性愈來愈高。

相關性低

根據彭博的資料顯示，人民幣債券的利率與其他資產類別的相關性較低，例如與環球債券走勢只有22%相似度，所以加入作為資產配置有助增加多元性。同時，中央政府的債券回報也較其他政府債券回報較高，因此是一個較高回報的低風險投資產品。

文章標簽：香港強積金MPF資訊‍