個人退休金計劃：檢討派息基金，如何用投資相連保險做到穩定高息的月月派息？

穩定收入的個人退休金計劃，分散投資是金融風險管理中的重要一環

2020-05-16 22:13 Kerri Lu 撰写

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朋友已經接近退休年齡了，希望通過香港基金來收息，以規劃相對穩定的個人退休金收入。月月派息的方法主要有幾種，房產收租，債券收息，入息計劃和派息基金。他一直有投資股票，希望用多元基金收息，以降低股票市場帶來的波動。最近，他投資了摩根基金公司的派息基金，希望我幫他檢討派息基金組合，包括投資相連保險的收費，風險和投資回報等。以下是講解了一些檢討個人退休金計劃和金融風險管理的方法。

派息基金收費及回報

	基金累積表現				夏普值	晨星評級	派息基金股息分派	派息基金最近年度化股息率	派息基金費用
	1個月	1年	3年	5年					香港基金認購費	香港基金管理費	香港基金轉換
摩根中國股票基金	-6.60%	5.50%	42.2%	34.60%	0.7	四星	每年分派	0.14%	5%	1.5%	1%
摩根混合資產基金	-12.80%	-10.30%	-0.80%	5.10%	-0.03%	三星	月月派息	5.18%	5%	1.25%	1%
摩根中國債券基金	無數據（成立一個月）				无	无评级	月月派息	6.15%	3%	1%	1%
	6个月	1年	3年	5年
首域亞洲股票基金（投資相連保險）	-12.4%	-5.7%	-18.5%	22.7%	0.42	五星	半年分派	1.685%	首年0.8%，2-4年每年1.8%	1.5%，1-3年1%額外戶口管理費	无
安聯北美混合資產基金（投資相連保險）	-14.60%	-7.32%	5.34%	13.28%	0.26	五星	月月派息	10.46%	首年0.8%，2-4年每年1.8%	1.5%，1-3年1%額外戶口管理費	无
夏普值參考晨星亞洲，其余參考官網

香港基金投資成份
	股票		可換股債		債券
摩根中國股票基金		99.40%
	中國股票	97.80%
	香港股票	1.60%
摩根混合資產基金		35.10%		24.40%		36.20%
	亞太區股票	2.00%	亞太區	0.30%	高收益債券	26.20%
	歐洲區股票	5.10%	歐洲區	1.20%	新興市場	4.70%
	新興市場股票	11.30%	新興市場	0.50%	政府債券	4.70%
	北美區股票	9.70%	北美區	22.40%	定息債券	0.60%
摩根中國債券基金						96.50%
					高收益債券（企業）	44.60%
					投資級別債券（企業）	34.30%
					政府及銀行債券	17.60%
首域亞洲股票基金		96.8%
	中國	20.6%
	印度	18.7%
	香港	12.3%
	台湾	10.8%
	南韓	7.6%
	澳洲	5.6%
	新加坡	5.4%
	日本	5.1%
	美國	3.6%
	菲律賓	2.6%
	其他	4.6%
安聯北美多元基金	北美	34.62%	北美	33.16%	高收益債券	32.23%

就以上的投資，我會建議用首域亞洲股票基金和安聯北美多元基金（投資相連保險投資）代替以上的組合

留意整體的派息基金收費

在短期的投資中，直接投資香港基金收費更低。在投資相連保險的行政費用上，前期費用比香港基金公司和銀行購買的派息基金略高。在第4年或以後，每年的香港基金管理費（扣減獎賞）。派息基金收費低可以讓收益率提高。

是否需付出基金轉換費

隨著人的年齡增長，承受的風險能力沒有前幾年那麽高。如果要轉到低風險的派息基金上，原來的方案需要額外付出基金轉換費。如果偏向保守投資，也可以添加一些低風險的投資。

年度化股息率決定派息基金情況

新的派息基金方案的股息率更高。現時安聯北美多元基金的年度化股息率為10.46%，這只派息基金成立8年，每年的股息率穩定在8-10%。投資在有穩定業績和盈利的公司更能做到穩定的月月派息。安聯北美多元基金（以投資相連保險投資）的五大投資：

股票/股本證券投資			高收益債投資			可換股債投資
	行業	百份比		行業	百分比		行業	百分比
APPLE	資訊科技	1.34%	NETFLIX	廣播	0.39%	TESLA	汽車	0.77%
MICROSOFT	資訊科技	1.33%	TRANSDIGM	航空	0.39%	WELLS FARGO	銀行	0.72%
ALPHABET	傳訊服務	1.24%	TENET HEALTHCARE	健康護理	0.31%	BROADCOM INC	電子零件	0.58%
AMAZON	非主要消費	1.22%	BAUSCH HEALTH COS	健康護理	0.31%	DEXCOM	醫療產品	0.53%
FACEBOOK	傳訊服務	0.97%	HORIZON THERAPEUTICS	健康護理	0.31%	CROWN CASTLE INTL	無限電訊	0.53%

個人退休金計劃更應作環球分散投資

原來的派息基金更偏向中國區域，摩根的多元基金設計波動加大的新興市場，例如印度，巴西。而新的方案分布地區則更加廣泛並且投資在成熟的資本市場上，從而作分散投資，避免中國股票市場的不利因素。

留意過往的香港基金累積表現

摩根中國債券基金並無過往的基金記錄

夏普值是衡量收益與風險的系數

夏普比率描述了資產收益對投資者所承擔風險的補償程度。當以一個相同基準來比較兩種資產之時，夏普比率較高的資產在相同風險下收益更好；或者說，如果收益相同的話，夏普比率較高的資產風險較低。首域亞洲股票基金的夏普比率為4.2，安聯北美多元基金的夏普比率為0.26，均為正值。在5年累積期能取得較好的長期投資回報。