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金融風險管理:香港首只ESG投資策略的長期儲蓄保險如何降低投資風險

用長期儲蓄保險Endowment投資ESG評級高的上市公司,達致穩定保本增值的效果

Kerri Lu撰写
二維碼
12

金融風險管理:香港首只ESG投資策略的長期儲蓄保險Endowment如何降低投資風險


2020年初,新冠疫情爆發,各國的封城政策使歷史性地出現負油價。今年3月,俄烏爆發戰爭,金融市場的不確定性增加。我們無法去估計黑天鵝事件,但避免投資單一資產是金融風險管理最重要的措施之一。最近,香港分紅保單出現首只長期儲蓄保險Endowment,不但可以分散投資在環球地區,而且其獨特的ESG投資也能避免企業性的風險。自新冠疫情爆發而來,ESG投資的回報略勝一籌。


從俄烏戰爭帶來的啟示

俄烏戰爭首當其沖帶來俄羅斯股票市場癱瘓,因為莫斯科交易所關閉,以及俄羅斯中央銀行於2月底對交易實施限制,持有俄羅斯股票的基金及投資者無法交易,甚至連現有的俄羅斯基金估值報價也不能。此外,俄羅斯成為史上首個主權信用評級一周內跌至CCC級的國家,意味其政府證券有違約風險。


俄烏局勢亦令整個經濟形勢有所改變,由於俄羅斯是能源大國,近期能源及資源價格急升。本來今年各國均受通脹困擾,如此以來會令通脹更加嚴重,未來物價將有一段長時間居高不下。另一邊廂,戰爭或拖慢了各國央行加息抗通脹的步伐,其中市場認為歐洲央行短期內不會加息,美國聯儲局今年加息次數亦預期會減至4次,3月首次加息幅度亦由原先預計的0.5厘,降至只有0.25厘。


從今次的事件中,我們想強調分散投資的重要性,無論如何看好單一國家或板塊,雞蛋不要放在同一個籃子裏。早前中美發生貿易制裁事件,不單止美國制裁中國,中國亦都反制美國,投資於中美的基金有機會受影響。今年在眾多不明朗因素籠罩下,考慮采取防守策略,持盈保泰才是明智之舉。香港的長期儲蓄保險Endowment保單,都有列出投資策略。長期儲蓄保險的投資範圍較廣,采取全球投資策略。基金經理亦可根據市況采取持盈保泰的策略,最高的固定收入資產可達到80%。


資產類別

目標資產組合

固定收入資產

25%-80%

非固定收入資產

20%-75%



什麽是ESG投資策略?ESG投資策略對金融風險管理有什麽好處?

ESG概念最早由聯合國環境規劃署在2004年提出,2014年以來,ESG資產管理規模以每年25%的速度增長。目前,越來越多的公司、投資者,甚至是監管機構都開始關註ESG,全球範圍內各大證券交易所也已在ESG方面布局。ESG投資策略並非只包括企業不排放汙染物,還包括社會和企業管治等方方面面。ESG是衡量上市公司是否具備足夠社會責任感的重要標準。


在金融風險管理的角度而言,ESG投資策略防範來自上市企業本身的風險。舉例而言,如果投資於一家ESG標準偏低的公司,投資組合將受到該公司將來面對的各種風險所影響,例如罷工、訴訟和負面新聞等,結果拖累日後的回報表現。

  • 2018年,隨著Facebook被用於收集數以百萬計美國選民的數據一事引發更強烈反彈,周一該公司股價遭遇四年來最大跌幅,這家世界最大社交網絡公司的股價收跌6.8%,市值蒸發約367億美元。

  • 2020年4月3日,瑞幸咖啡股價周四一度暴跌81%,這家急速擴張的中國咖啡連鎖店此前表示,董事會正在調查高管和員工財務造假醜聞的情況。

投資者可以透過監察一項投資的ESG憑證,就風險承擔作出較佳的判斷。我們公認的基金標準是MSCI ESG評級。


MSCI ESG評級體系主要包含3個大類(環境、社會及管治)、10項主題以及37項關鍵指標 。MSCI ESG評級按照全球行業分類系統(GICS)子行業進行分類,每項關鍵指標在其整體ESG評分中均占據5-30%的權重,而權重的高低主要考察兩方面,一方面為該項指標對該於行業的影響程度,另外一方面則為該指標之風險及機遇的預計實現時間(短期、中期、長期)。

ESG投資三大類別

MSCI ESG評級十個主題

环境

自然資源

氣候變化

汙染物與廢棄物

環境機會

社会

人力資源

消費者責任

員工意見

社交機會

管治

企業管治

企業行為



新冠疫情期間的部分MSCI ESG指數相對於MSCI ACWI指數的相對表現



MSCI ACWI

MSCI ACWI ESG 通用指數

MSCI ACWI ESG 焦點指數

MSCI ACWI ESG 領先指數

MSCI ACWI ESG SRI

今年迄今為止

-21.3

-20.1

-20.6

-19.9

-18.4

1年

-10.7

-8.4

-9.2

-8.5

-5.2

3年

2.0

3.0

3.0

3.0

4.9

5年

3.4

4.0

4.3

3.9

5.1


以上信息源自MSCI中國https://www.msci.com/www/blog-posts/-msci-esg-/02524283166


近三分之二(63%)的領導者在全球環境充滿變數的情況下將更加重視投資策略,顯示產業界更因疫情的肆虐對ESG議題的關註度持續看漲。另方面,在嚴峻的疫情下,資金流動仍朝向ESG績效較好的企業;彭博指出,2020年的ESG基金規模較2019年成長123%,此外,ESG績效較好的企業亦有較好的抗跌效果,自疫情以來,ESG投資表現出超強的抗跌力。無論在疫情嚴重的2020年還是長期的投資回報,MSCI ESG指數比MSCI ACWI整體的回報要好。


因此,長期儲蓄保險Endowment采用ESG投資策略會有較好的金融風險管理能力和更低的波動率。另外,長期儲蓄保險也會采用「紅利緩和調整機制」平衡大市中的波動,詳細見文章:《金融風險管理:環球經濟動蕩,長期儲蓄保險也是分散投資中的避險工具》‍。美中不足的是,ESG投資策略只適用於美元保單,希望後續有更多保單貨幣推出。


文章標簽:金融風險管理    分紅保單Endowment利率、退保年期及保單貸款‍    ESG投資策略‍    儲蓄型保險/分紅保單‍‍


更多長期儲蓄保險Endowment文章:


20200905金融風險管理:環球經濟動蕩,長期儲蓄保險也是分散投資中的避險工具


事實上,近年金融市場發生了不少黑天鵝事件,像2008年雷曼倒閉引發了金融海嘯,2011年歐債危機下希臘政府幾乎破產,今年則發生了疫癥及負油價,重創全球經濟,大家投資時更應該尋找逆市中的避險工具,投資組合內應該有不同元素,藉此分散風險。而像長期儲蓄保險這類有長遠穩定回報的產品,正正在逆市中,發揮了極高的防守性作用。




香港儲蓄保障:新型冠狀病毒肺炎疫情影響下,長期儲蓄保險的保費豁免條款如何?

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生活中的風險總是不可估計的。由於新型冠狀病毒肺炎疫情影響,各地的企業經營困難,相當一部份人會因為疫情暫時失去收入來源,特別是餐飲,娛樂,旅遊,零售行業。那麽長期儲蓄保險Endowment月繳,年繳的保費又有沒有什麽寬限措施,去應對失業和疾病的財務風險?





長期儲蓄保險Endowment:「香港儲蓄保障」該怎麼選?高回報還是穩定回報?長期儲蓄保險Endowment:「香港儲蓄保障」該怎麼選?高回報還是穩定回報?‍‍


2019年4月份香港儲蓄保障推出「合資格延期年金QDAP」,也是長期儲蓄保險的其中一種。這項政策無疑是香港儲蓄保障的“重大革新”。「合資格延期年金」之所以作為中產階級熱捧的退休金保險,在於60歲前可取回4%左右的全保證收益率IRR。加上政府的扣稅政策,使「合資格延期年金」的回本期較早。在過往人們的印象中,長期儲蓄保險Endowment的年期長,非保證回報較高,投資在股權類資產較多等等。

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